HiFX Australia Pty Ltd
Cette déclaration d'information sur le produit (PDS) a été émise le 24 mars 2023 par :
Nom du titulaire de la licence
HiFX Australia Pty Ltd
Nom de l'entreprise
Xe Australie
ACN
105 106 045
Licence AFS
240917
Dans le présent document, l'utilisation des termes " nous ", " notre " et/ou " nos " fait référence à HiFX Australia qui opère sous le nom de Xe Australia.
Déclaration de divulgation des produits de Xe Australia
Sommaire
Section 1. Informations importantes
Section 2. Aperçu des principales caractéristiques
Section 3. Comment effectuer une opération de change
Section 6. Risque de contrepartie
Section 8. Coûts, taxes et redevances
Section 9. Informations générales
Section 1. Informations importantes
Le présent document est une déclaration d'information sur le produit (Product Disclosure Statement - PDS), datée du 27 mars 2023, et a été préparé par HiFX Australia Pty Ltd ACN 105 106 045 ; AFSL 240 917 (opérant sous le nom de " Xe ", " Xe.com " ou " Xe Australia ") (Xe Au), en tant qu'émetteur de contrats de change de gré à gré (Transactions de change). Il décrit les principales caractéristiques des opérations de change, leurs avantages, leurs risques, les coûts et les frais liés à la réalisation d'une opération de change, ainsi que d'autres informations connexes. Les opérations de change sont des produits financiers sophistiqués et vous devez donc lire le présent prospectus et les conditions dans leur intégralité avant de prendre la décision d'investir dans ces opérations.
La présente NIP a été conçue pour vous aider à décider si les produits de change décrits dans les présentes sont appropriés pour vous.
1.2 Pas d'avis dans le cadre de ce SPD
Cette brochure ne constitue pas une recommandation ou une opinion selon laquelle les produits proposés par Xe Australia vous conviennent.
En effectuant une opération de change, vous effectuez un investissement dans un produit financier et êtes donc soumis à un risque d'investissement. Nous vous recommandons de prendre toutes les mesures raisonnables pour comprendre pleinement les résultats de l'utilisation des produits fournis par Xe et, à ce titre, vous devez comprendre et accepter les risques liés à l'investissement dans les opérations de change.
Les informations contenues dans le présent prospectus sont de nature générale et ne tiennent pas compte de vos objectifs personnels, de votre situation financière et de vos besoins. Le présent prospectus ne constitue pas un conseil vous permettant de savoir si les opérations de change sont appropriées pour vous.
Les informations figurant dans la présente NIP sont à jour au moment où elles ont été préparées, mais peuvent être modifiées à tout moment.
Si de nouvelles informations vous sont matériellement défavorables, nous émettrons un nouveau PDS ou un PDS supplémentaire contenant les nouvelles informations. Si les nouvelles informations ne vous sont pas matériellement défavorables, vous pourrez trouver les informations mises à jour sur notre site web à l'adresse www.xe.com (notre site web) ou en nous appelant aux coordonnées indiquées dans l'annuaire ci-contre.
Une copie de ce PDS et des conditions est disponible sur notre site Internet ou vous pouvez appeler Xe Australia pour demander qu'une copie vous soit fournie gratuitement.
L'offre faite dans le cadre de ce PDS est réservée aux personnes qui reçoivent le PDS en Australie. Le présent prospectus ne constitue pas une offre à une personne à qui ou dans un lieu où il serait illégal de faire une telle offre.
Tous les montants financiers exprimés dans le présent document sont exprimés en dollars australiens (AUD), sauf indication contraire.
Xe Money Transfer est fourni par Xe Australia.
Xe Australia est spécialisé dans la fourniture de services de négociation de devises étrangères aux entreprises et aux particuliers qui ont besoin d'acheter ou de vendre des devises étrangères à des fins commerciales ou de prendre livraison physique des devises achetées, c'est-à-dire dans le cadre de leurs activités commerciales quotidiennes, et qui ont donc besoin de régler des factures (paiements) en devises étrangères et de convertir des recettes en devises étrangères.
Les Opérations de change sont demandées, convenues, émises et gérées selon les termes définis dans nos Conditions.
Ce PDS décrit les opérations de change qui vous sont émises conformément aux conditions générales. Vous devez lire l'intégralité du présent prospectus et des conditions générales avant de prendre la décision d'acheter des produits financiers couverts par le présent prospectus.
1.7 Licence des services financiers australiens
Xe Australia est titulaire d'une licence de services financiers australienne (AFSL) 240 917. Xe Australia est autorisé par son AFSL à :
(a) fournir des conseils sur les produits financiers (aux clients de gros UNIQUEMENT) ;
(b) négocier un produit financier ; et
(c) créer un marché pour un produit financier.
Xe Australia fournit des services financiers dans les produits financiers suivants :
(d) Valeur en devises des transactions effectuées aujourd'hui
(e) Valeur des devises Transactions futures
(f) Valeur des devises Opérations au comptant
(g) les contrats de change à terme ; et
(h) Contrats de change à terme non livrables (NDF)
La date de valeur pour toute paire de devises dans laquelle vous choisissez d'effectuer des transactions doit être un jour ouvrable dans les deux pays. Par exemple, si vous choisissez d'effectuer une transaction en AUD contre une valeur en USD demain, et qu'il s'agit d'un jour férié aux États-Unis à cette date, le jour ouvrable suivant sera appliqué à votre transaction.
HiFX Australia Pty Ltd LLevel 5, 28 Margaret Street, Sydney NSW 2000 Australie
Téléphone: 1800 875 483Email: help@support.xe.com
ou via notre site web.
Section 2. Aperçu des principales caractéristiques
2.1 Principales caractéristiques des contrats de change (opérations de change)
Le terme « change » décrit l'achat simultané d'une devise et la vente d'une autre devise à un Taux de change convenu. Contrairement aux produits financiers négociés en Bourse, les Opérations de change ne sont pas standardisées, mais individuellement adaptées aux besoins particuliers des parties au contrat.
Les variables impliquées dans la négociation d'une Opération de change sont :
(b) le montant de ces monnaies ;
(c) le taux de change, c'est-à-dire le taux auquel ces devises sont échangées ; et
(d) la date de valeur de l'opération de change.
Les opérations de change arrivent à échéance à une date de valeur (une date prédéterminée qui peut être n'importe quel jour ouvrable acceptable pour les deux parties au contrat), cette date pouvant être soit le même jour, soit une date à terme. Les opérations de change (sont des contrats livrables et impliquent une obligation de donner ou de prendre livraison de devises à la date de valeur). Les conditions de livraison sont convenues au début de chaque opération de change.
Vous trouverez ci-dessous un résumé des principales caractéristiques de FX Transactions :
(a) Les opérations de change sont des produits financiers de gré à gré émis par Xe Australia. Ils ne sont pas négociés en bourse.
(b) Les opérations de change facilitent l'échange de devises et donnent lieu à des paiements physiques à la date de livraison. Vous nous envoyez votre devise vendue et nous vous envoyons votre devise achetée.
(c) Les opérations de change permettent aux clients de se protéger contre les fluctuations défavorables des taux de change en leur garantissant des flux de trésorerie.
2.2 Nature d'une opération de change
Une Opération de change est un accord entre deux parties pour échanger une devise (Devise vendue) contre une autre devise (Devise achetée) à un Taux de change convenu à une date spécifique (Date du contrat) pour livraison à une date prédéterminée (Date de valeur), cette date pouvant être soit le jour même, soit la date ultérieure convenue, selon le type d'Opération de change que vous avez choisi.
Détermination des taux de change
Un taux de change est le prix d'une devise (la devise de base) par rapport à une autre devise (la devise de référence).
Par exemple, le taux de change AUD/USD 0,95 signifie qu'un dollar australien est égal ou peut être échangé contre 95 cents américains.
Xe Australia propose les types de produits de transaction de change suivants :
Value Today FX Transactions - Il s'agit d'une opération de change dont le règlement interviendra avant la fin du jour ouvrable au cours duquel l'opération a été conclue.
Value Tomorrow FX Transaction- Il s'agit d'une opération de change dont la date de valeur est un (1) jour ouvrable après la date de négociation.
Transaction de change au comptant - Il s'agit d'une transaction de change dont la date de valeur se situe deux (2) jours ouvrables après la date de transaction.
Opération de change à terme - Il s'agit d'une opération de change dont la date de valeur se situe plus de deux (2) jours ouvrables après la date de négociation.
Contrats de change à terme non livrables (NDF) - Un NDF est un type de contrat de change à terme qui est réglé en espèces à la date de valeur.
Les cinq produits ci-dessus peuvent également être demandés en plaçant un ordre de marché (ordres à cours limité et ordre de vente stop) qui sont conçus soit pour optimiser votre exposition au marché, soit pour limiter votre perte en demandant qu'une opération de change soit exécutée à un prix prédéterminé (taux de change).
2.4 Caractéristiques principales, avantages & risques
Valeur aujourd'hui des opérations de change ; valeur demain et opérations au comptant
Comment fonctionne une transaction "valeur aujourd'hui, valeur demain" et "spot" ?
Lorsque vous effectuez une transaction avec Xe Australia, vous indiquez le montant de la devise à acheter ou à vendre, les deux devises à échanger et la date de valeur de la transaction (valeur aujourd'hui, demain ou au comptant).
Xe Australia déterminera le taux de change applicable à la transaction en fonction des devises et de la date de valeur que vous avez désignées.
Le taux de change que Xe Australia vous fournit pour les transactions Value Today et Value Tomorrow est déterminé par Xe Australia qui ajuste son taux au comptant. Cet ajustement peut être une addition ou une soustraction et reflète les coûts ou les bénéfices associés au différentiel de taux d'intérêt entre les devises échangées.
A la date de valeur, vous êtes tenu de livrer la devise que vous échangez conformément à l'échange.
Taux déterminé par Xe Australia et accepté par vous à la date de transaction. Dès réception des devises que vous vendez, Xe Australia vous paiera, à vous ou à votre bénéficiaire désigné, le montant des devises que vous avez achetées. Xe Australia vous remettra le paiement, à vous ou au bénéficiaire que vous avez désigné, en initiant un virement bancaire.
Exemple
Vous êtes un importateur et vous devez effectuer un paiement de 100 000 USD à un fournisseur étranger en deux jours ouvrables. Vous devez vendre des AUD et acheter des USD pour effectuer ce paiement.
Vous souhaitez conclure un contrat au comptant avec Xe Australia aujourd'hui pour fixer un taux de change dans lequel vous achetez 100 000,00 USD et vendez des AUD dans deux jours ouvrables. Vous contactez Xe Australia et demandez un taux de change. Xe Australia vous propose un taux de change de AUD/USD 0,7690.
Si vous acceptez ce devis (ce qui peut être fait verbalement), un contrat spot est conclu entre vous et Xe Australia.
L'équivalent en AUD est calculé en divisant le montant en USD par le taux de change AUD/USD en vigueur :
USD 100 000,00 ÷ AUD/USD 0,7690 = AUD 130 039,01
En concluant le contrat au comptant avec Xe Australia, à la date de règlement, vous devez acheter 100 000,00 USD à Xe Australia en échange de 130 039,01 AUD.
Cet exemple n'est utilisé qu'à des fins d'illustration. Les taux de change réels dépendront des taux réels du marché à la date du calcul.
Xe Australia fixe le taux de change qui vous est proposé en appliquant une majoration de détail au taux de change de gros qu'il reçoit de ses contreparties de couverture et/ou de ses fournisseurs de liquidités. Xe Australia détermine cette majoration de détail en tenant compte d'un certain nombre de facteurs, y compris :
(a) la taille de la transaction mesurée par le montant notionnel, plus le montant notionnel est faible, plus la majoration pour services de détail peut être importante ;
(b) la paire de devises pour laquelle la marge de détail peut être d'autant plus élevée que la liquidité de la paire est faible ;
(c) la volatilité du marché, une forte volatilité pouvant entraîner une augmentation de la marge de détail ;
(d) le fuseau horaire dans lequel vous choisissez d'effectuer des transactions, où si vous effectuez des transactions les jours fériés ou les week-ends, les marges bénéficiaires des détaillants peuvent être plus importantes ; et
(e) la fréquence à laquelle vous effectuez des transactions avec Xe Australia, sachant que plus vous effectuez de transactions, plus la majoration de détail peut être réduite.
En reprenant l'exemple de 2.4 ci-dessus, supposons que Xe Australia puisse accéder à un taux de change AUD/USD de gros de 0,7700 auprès de sa contrepartie. Comme Xe Australia a proposé au client un taux de change de 0,7690, il y a une majoration de détail de 10 points (ou 0,0010) sur le taux de gros auquel Xe Australia peut accéder. Le coût d'acquisition de 100 000 USD pour Xe Australia est donc de 129 870,13 AUD et le coût pour le client est de 130 039,01 AUD. Il en résulte une marge pour Xe Australia de 168,88 AUD sur la transaction.
2.6 LES AVANTAGES D'UN CONTRAT DE VALEUR AUJOURD'HUI, DE VALEUR AUJOURD'HUI ET D'UN CONTRAT AU SORT
Le principal avantage de ces contrats est de vous permettre d'effectuer et de recevoir des paiements en devises, ce qui vous donne la possibilité d'effectuer des opérations de commerce extérieur à l'étranger.
Les contrats au comptant peuvent être réglés en moins de deux jours ouvrables si nous recevons des fonds compensés pour le paiement. Outre le paiement et la réception de fonds directement de fournisseurs ou de clients, les contrats au comptant peuvent également être utilisés pour régler des lettres de crédit.
2.7 RISQUES DE LA VALEUR AUJOURD'HUI, DE LA VALEUR AUJOURD'HUI ET DES CONTRATS SPÉCIAUX
Une fois que le taux de change convenu a été fixé à la date de transaction, vous ne pourrez pas profiter des mouvements favorables du taux de change qui se produisent après la date de transaction et avant la date de valeur. En vous protégeant contre d'éventuelles fluctuations défavorables des taux de change, vous ne pouvez pas profiter des fluctuations favorables des taux de change.
Des retards dans les virements et les traites, bien que rares, peuvent se produire. Ceux-ci peuvent être causés par une variété de raisons techniques et administratives qui échappent au contrôle de Xe Australia.
Si vous choisissez d'annuler ou de modifier le FEC après la date de négociation, vous devrez payer tous les frais, coûts ou pertes encourus par Xe et liés à l'annulation ou à la modification. L'ampleur de ces frais, coûts ou pertes dépend du contrat et des conditions du marché au moment où vous nous donnez l'instruction d'annuler ou de modifier la transaction.
2.8 Caractéristiques principales, avantages & risques
Contrats de change à terme (CEC)
Qu'est-ce qu'un FEC ?
Un FEC est un accord contraignant entre vous et Xe Australia dans lequel une devise est vendue ou achetée contre une autre devise à un taux de change convenu à une date convenue au-delà de deux (2) jours ouvrables dans le futur. Contrairement aux contrats au comptant, un contrat de change à terme élimine presque totalement l'incertitude liée aux fluctuations des taux de change en fixant un prix dès aujourd'hui.
Xe Australia considère que les FEC ne conviennent qu'aux entreprises qui comprennent et acceptent les risques liés à la négociation de produits financiers impliquant des taux de change.
2.9 Avantages d'un contrat à terme de gré à gré
Voici quelques-uns des avantages que présente l'utilisation d'un contrat de change à terme à des fins de couverture :
(a) Un contrat de change à terme est une méthode simple pour couvrir le risque de change, sans avoir à se soucier des mouvements défavorables des taux de change.
(b) Elle résout les problèmes de budgétisation, car vous pouvez désormais établir votre budget en fonction d'un taux de change fixe.
(c) Vous pouvez choisir de régler la totalité du montant du contrat à une date donnée ou de prendre des parties du montant tout au long de la période du contrat.
(d) Vous pouvez fixer vos prix en étant assuré que vos coûts n'augmenteront pas.
2.10 Risques liés à un contrat à terme de gré à gré
Les risques spécifiques associés à un contrat de change à terme sont les suivants :
(a) Un dépôt de garantie (généralement de l'ordre de 10 %) du montant total de la transaction est nécessaire pour conclure un contrat de change à terme. Il peut vous être demandé, à bref délai, de fournir un dépôt de garantie supplémentaire si votre contrat de change à terme devient OTM. Le défaut de paiement d'un dépôt de garantie supplémentaire au moment requis peut entraîner la liquidation forcée de votre position ainsi que des pertes supplémentaires.
(b) La conclusion d'un contrat de change à terme bloque le taux de change pour la date de livraison future, ce qui exclut tout avantage (ou perte) financier potentiel résultant de mouvements ultérieurs du taux de change.
(c) Si l'objectif sous-jacent à la conclusion de l'opération change et que vous cherchez à modifier ou à annuler le contrat de change à terme, des pertes peuvent être encourues.
2.11 Comment fonctionne un contrat à terme de gré à gré ?
Pour souscrire un contrat de change à terme, vous devez nous indiquer le montant notionnel, les deux devises concernées et la date de règlement souhaitée. Le prix du contrat de change à terme dépendra d'un certain nombre de facteurs, notamment la date de règlement choisie, le taux au comptant actuel et, pour chaque paire de devises, les taux d'intérêt actuels et le taux de change à terme actuel (composé du taux interbancaire, du taux du marché professionnel plus les primes de crédit, de risque et de liquidité).
Les points de change à terme sont une fraction de la devise de cotation qui est ajoutée ou soustraite du taux au comptant pour créer le taux de change à terme applicable à votre contrat de change à terme spécifique.
Par exemple, 50 points à terme dans une cotation de taux de change AUD/USD correspondraient à 0,50 cents de la devise de cotation (USD). Le calcul des points d'avance est basé sur un certain nombre de facteurs, notamment, mais pas exclusivement, les suivants :
(a) Les différences de taux d'intérêt entre les deux devises désignées dans le contrat de change à terme.
(b) La volatilité et l'imprévisibilité des taux de change des deux devises dans le contrat de change à terme.
(c) Le montant de la transaction et la capacité de Xe Australia à compenser la transaction sur le marché interbancaire.
Une fois que vous vous êtes engagé dans un contrat de change à terme, vous recevrez une confirmation avec tous les détails pertinents.
Exemple
Vous devez effectuer un paiement de 100 000 USD à un fournisseur offshore en 12 mois. Vous devez vendre des AUD et acheter des USD pour effectuer ce paiement.
Vous souhaitez conclure un contrat de change à terme avec Xe Australia aujourd'hui pour fixer un taux de change à terme auquel vous achèterez 100 000,00 USD et vendrez des AUD dans 12 mois.
Supposez ce qui suit :
(a) Le taux de change AUD/USD au comptant est actuellement de 0,7600.
(b) Xe vous propose un taux de change à terme de 0,7240.
(c) À la date de règlement à terme (dans 12 mois), le taux au comptant AUD/USD est de 0,6840.
Si vous concluez le contrat de change à terme avec Xe Australia, à la date de règlement à terme, vous devez acheter 100 000,00 USD à Xe Australia en échange de 138 121,55 AUD (100 000,00 USD ÷ 0,7240). Si vous avez conclu un contrat au comptant à la date de règlement à terme au lieu d'un contrat de change à terme, vous devrez acheter 100 000 USD pour 146 198,83 AUD (100 000 USD ÷ 0,6840). Le coût du contrat de change à terme est inférieur de 8 077,28 AUD au coût d'un contrat au comptant. Cependant, si le taux de change AUD/USD augmente pendant la durée du contrat de change à terme, vous ne recevrez aucun des avantages de cette augmentation et le coût du contrat de change à terme sera plus élevé que celui d'un contrat au comptant.
Cet exemple n'est utilisé qu'à des fins d'illustration. Les taux de change réels dépendent des taux du marché à la date du calcul.
Pour plus d'informations sur la manière dont le taux d'un contrat à terme est déterminé, veuillez contacter votre revendeur ou le représentant de Xe Australia.
2.13 Composants & caractéristiques d'un FEC
La durée d'un FEC peut varier de trois (3) jours à un (1) an en fonction de vos besoins et de vos conditions de crédit avec Xe Australia. Une durée supérieure à un (1) an peut être envisagée par Xe Australia au cas par cas. Xe Australia, à sa seule discrétion, déterminera s'il vous offrira la possibilité de réaliser des transactions en FEC, y compris le délai maximum (de la date de transaction à la date de valeur). En règle générale, nous prenons en compte un certain nombre de facteurs, notamment, mais pas exclusivement, les suivants
(a) la situation financière actuelle ;
(b) la période de constitution, le cas échéant ;
(c) une vérification de la solvabilité par l'intermédiaire d'agences tierces ;
(d) les antécédents en matière de crédit ; et
(e) les antécédents en tant que client de Xe (le cas échéant).
À tout moment jusqu'à la date de valeur, vous pouvez demander à Xe Australia de prolonger la date de valeur de votre FEC. Xe appelle cela un "Rollover". Tous les transferts sont soumis à l'approbation préalable de Xe Australia et peuvent être refusés à notre seule discrétion. Nous n'approuverons les transferts que s'il existe un objectif commercial sous-jacent et nous prendrons également en compte les éléments suivants :
(a) la mesure dans laquelle votre FEC est "dans la monnaie" (ITM) ;
(b) la mesure dans laquelle votre FEC est "hors de la monnaie" (OTM) : ou
(c) la période de prorogation que vous demandez.
Pour les roulements où le FEC est profondément OTM, Xe peut vous demander de fermer le FEC, de régler tout passif dû à Xe Australia et de conclure un nouveau FEC équivalent à votre demande de roulement aux taux de change du marché.
Si Xe Australia accepte de reporter votre date de valeur, le taux de change de votre FEC sera modifié. Le nouveau taux de change reflétera un certain nombre de facteurs, notamment
(a) votre taux de change à terme existant à la dernière date de négociation du FEC ;
(b) le taux au comptant au moment où le transfert est envisagé ;
(c) en ce qui concerne un FEC à date ouverte ou un paiement futur ; et
(d) les taux d'intérêt du marché des devises concernées par le roulement, compatibles avec la nouvelle date de valeur.
Il reflétera également toutes les implications en matière de financement lorsque votre FEC est soit ITM, soit OTM. Ce taux est déterminé par Xe Australia qui compare la valeur de votre FEC avec le taux spot en vigueur sur le marché. Si vous êtes importateur et que la valeur de votre FEC est supérieure au taux de marché en vigueur, vous aurez une position ITM (et vous nous accorderez donc un crédit) ; si la valeur de votre FEC est inférieure au taux de marché en vigueur, vous aurez une position OTM (et Xe Australia vous accordera donc un crédit)}, Le scénario ITM et OTM inverse s'applique si vous êtes exportateur. Si Xe Australia accepte un transfert, nous vous enverrons une confirmation détaillant la modification convenue entre vous et Xe Australia.
(a) Pré-livraison d'un FEC fixe et d'un FEC à date ouverte
Après avoir conclu un FEC, vous pouvez souhaiter rapprocher la date de valeur convenue de la valeur au comptant. C'est ce qu'on appelle une pré-livraison. Si Xe Australia accepte la livraison anticipée, nous pouvons procéder à un ajustement du taux de change au taux de change à terme initial afin de refléter cette livraison anticipée ou la date de valeur. Vous devez noter que si, dans des conditions de négociation normales, un ajustement pour les livraisons anticipées ou les reconductions peut être quelque peu marginal pour un FEC fixe, en période de volatilité extrême sur le marché des changes, l'ajustement peut être significatif. Il n'y aura pas d'ajustement du taux de change pour un FEC à date ouverte. Il convient également de noter qu'il existe un contrat prévoyant la livraison complète du FEC au plus tard à la date de valeur et que tout accord visant à effectuer une pré-livraison est laissé à l'entière discrétion de Xe Australia.
(b) Pré-livraison partielle d'un FEC fixe et d'un FEC à date ouverte
Vous pouvez également souhaiter rapprocher la date de valeur convenue du point de valeur sur une partie du montant notionnel de votre FEC. Si Xe Australia y consent, nous pouvons procéder à un ajustement du taux de change au taux de change à terme initial sur la partie du montant que vous souhaitez livrer à l'avance. Il n'y aura pas d'ajustement du taux de change pour un FEC à date ouverte. Le solde du montant notionnel restant, après la pré-livraison partielle du FEC, reste dû au taux de change d'origine à la date de valeur d'origine,
(c) Clôture/annulation d'un FEC
Xe Australia peut accepter de clôturer un FEC, ou une partie du montant notionnel de votre FEC, dans le cas où vous n'avez plus besoin de la devise que vous avez accepté d'acheter à la date de valeur. La décision de Xe Australia d'accepter un close-out est à tout moment discrétionnaire et, dans chaque cas, sera soumise au paiement par vous de tous les coûts que nous encourons pour résilier et dénouer votre FEC, y compris toute position OTM en relation avec votre FEC.
Une fois que vous avez participé à un FEC, Xe Australia ne peut y mettre fin que dans des circonstances limitées, qui sont décrites en détail dans nos conditions générales d'utilisation. Ces circonstances sont notamment les suivantes
(i) Défaut de paiement d'une marge initiale ou d'un appel de marge ;
(ii) si vous êtes insolvable, si vous nommez un administrateur judiciaire pour votre entreprise ou si vous cessez d'exercer votre activité ;
(iii) si vous contestez la validité d'un contrat de change à terme ; ou
(iv) pour toute autre raison mentionnée dans les conditions générales.
Si Xe Australia met fin à un FEC pour l'une de ces raisons, vous serez responsable de toutes les pertes et dépenses encourues par Xe Australia en conséquence.
2.15 Caractéristiques principales, avantages & risques
Contrats de change à terme non livrables (NDF)
Le Non-Deliverable Forward (NDF) est un type de FEC qui est réglé net au comptant à la date de valeur. Cela signifie qu'il n'y a pas d'échange de devises lors du règlement ; au lieu de cela, un montant unique en dollars sera payable soit par vous à Xe Australia, soit par Xe Australia à vous. Ce montant est calculé par référence à la différence de valeur entre le montant prédéterminé en AUD ou en devise étrangère à acheter ou à vendre (le " Montant Notionnel"") au Taux de Change convenu et la valeur du Montant Notionnel que vous avez accepté d'acheter ou de vendre au Taux au Comptant en vigueur. Les NDF sont généralement utilisés pour les monnaies soumises à des restrictions de contrôle des changes sur leur marché national particulier, qui limitent l'accès à la monnaie. Votre représentant Xe Australia peut vous fournir des devises offertes sous forme de NDF, par exemple, le ringgit malaisien (MYR), le won coréen (KRV), le peso philippin (PHP) et le renminbi chinois (CNY). Nous pouvons toutefois accepter de conclure un contrat de garantie de taux d'intérêt pour une monnaie librement négociable.
Lorsque vous concluez un NDF, vous désignez le montant notionnel de la devise non livrable que vous souhaitez acheter ou vendre, la devise de référence et la date de valeur. Xe déterminera alors le taux du contrat NDF et la date de fixation (qui sera généralement deux (2) jours ouvrables avant la date de valeur),
Les deux résultats possibles à la date de valeur sont les suivants :
(i) Si le taux du contrat NDF vous est plus favorable que le taux au comptant à la date de fixation, Xe Australia vous paiera la différence dans la devise de référence.
(ii) Si le taux du contrat NDF vous est moins favorable que le taux au comptant à la date de fixation, vous serez tenu de payer à Xe Australia la différence dans la devise de référence.
Le taux du contrat NDF est plus ou moins favorable selon que vous achetez ou vendez le montant notionnel de la devise non livrable et selon le taux au comptant en vigueur à la date de fixation.
Avantages d'un NDF
(i) Les NDF sont disponibles dans une large gamme de devises et permettent d'annuler le risque de change sur les marchés où la livraison physique n'est pas possible.
(ii) Un NDF fonctionne comme un contrat à terme ordinaire, mais sans livraison physique de la paire de devises sous-jacente.
(iii) Un NDF offre une protection contre les mouvements défavorables du taux de change de la paire de devises pendant la durée du contrat.
(iv) Le NDF est adapté à vos besoins - la date de fixation et le montant notionnel sont choisis par vous.
Les risques d'un NDF
(i) Un NDF n'offre aucune protection contre les mouvements défavorables des marchés des devises au moment du paiement de la différence nette.
(ii) Lorsqu'un NDF implique des devises de pays émergents, les marchés sont par nature moins liquides et plus exposés aux fluctuations que les marchés des principales devises.
(iii) Vous ne pouvez pas participer aux mouvements favorables du taux au comptant.
(iv) Les annulations ou ajustements peuvent entraîner des frais pour vous.
Les NDF sont non livrables, ce qui signifie qu'il n'y a pas d'échange physique de devises entre vous et nous. Le règlement s'effectue par un paiement unique, soit de nous à vous, soit de vous à nous, dans la monnaie de référence, comme décrit ci-dessus.
(c) Exigences en matière de crédit
À tout moment pendant la durée d'un FEC ou d'un NDF, Xe Australia peut vous demander d'effectuer un paiement en garantie de vos obligations de paiement à la date de valeur. Lorsque vous ouvrez un FEC ou un NDF avec Xe Australia, vous créez immédiatement un engagement envers nous (à la date de transaction et non à la date de valeur), qui peut augmenter en cas de mouvements défavorables du marché. Pendant la durée de vie d'un FEC ou d'un NDF, au fur et à mesure que le taux au comptant évolue, la valeur Mark to Market du contrat peut être ITM, OTM ou At-the-Money (ATM). En d'autres termes, si le contrat devait être annulé à tout moment, il en résulterait un gain (s'il est ITM), une perte (s'il est OTM) ou un seuil de rentabilité (s'il est ATM). Pour gérer ce risque de marché, Xe Australia peut initialement garantir le contrat en vous demandant de payer une somme d'argent, qui sera déterminée par Xe Australia à sa seule discrétion et déposée auprès de Xe Australia en tant que garantie dans le cadre d'un FEC ou d'un NDF. C'est ce que nous appelons la marge initiale. Pendant la durée du contrat, Xe Australia peut également vous demander d'effectuer des paiements supplémentaires pour sécuriser les contrats FEC ou NDF que vous détenez avec nous. Nous appelons ces paiements des appels de marge. Par ailleurs, Xe Australia peut appliquer une limite de crédit contre le risque de marché ou une combinaison de limite de crédit, de marge initiale et/ou d'appel de marge.
Tous les paiements de marge initiale et d'appel de marge seront appliqués pour satisfaire à votre obligation de paiement à la date de valeur.
Si nous vous demandons vos informations personnelles pour évaluer votre aptitude à effectuer des transactions avec Xe Australia et que nous acceptons votre demande d'ouverture de compte auprès de Xe Australia, il ne s'agit pas d'un conseil personnel ou de tout autre conseil à votre intention. Vous ne devez pas vous fier à notre évaluation de votre aptitude, car elle est basée sur les informations que vous fournissez, et l'évaluation ne sert qu'à décider de l'ouverture d'un compte pour vous et est distincte de votre décision d'effectuer des opérations de change. Vous restez seul responsable de votre propre évaluation des caractéristiques et des risques et de la recherche de vos propres conseils pour déterminer si ces opérations de change vous conviennent.
2.17 Divulgation de l'indice de référence de l'ASIC
L'Australian Securities and Investments Commission (ASIC) a introduit des critères de référence pour les produits dérivés négociés de gré à gré, qui comprennent les opérations de change sur marge, telles que nos opérations de change à terme (Forward FX Transactions).
Il est important de noter que les critères de référence ne sont pas obligatoires et n'ont pas force de loi. L'ASIC les a introduites en indiquant dans son guide de réglementation 227 les attentes de l'ASIC. Le fait de ne pas atteindre les critères de référence n'indique pas qu'il y a eu des infractions ou des manquements. Au contraire, les critères de référence du RG 227 exigent une information de premier plan dans un PDS indiquant si un émetteur de transactions de change (tel que Xe Australia) remplit les critères de référence ou, si ce n'est pas le cas, les raisons pour lesquelles ils ne sont pas remplis sont expliquées dans le PDS.
Le tableau suivant résume les critères de référence applicables aux opérations de change à terme de Xe Australia, indique s'ils sont respectés et, si ce n'est pas le cas, en donne les raisons.
Il vous renvoie également à d'autres sections de la présente NIP pour plus d'informations sur les sujets pertinents (pour éviter de répéter les informations contenues dans les présentes).
Critères de référence ASIC RG 227
Xe Australie
Critère de référence n° 1 : Qualification du client Si un émetteur répond à ce critère, la NIP doit expliquer clairement : que la négociation d'Opérations de change ne convient pas à tous les investisseurs en raison des risques importants qu'elle comporte ; etcomment fonctionne en pratique la politique de qualification du Client de l'émetteur. Si un émetteur n'a pas mis en place une telle politique, ou une politique qui n'intègre pas tous les éléments décrits dans le RG 227.40, il doit l'indiquer dans le PDS et en expliquer les raisons.
Xe Australia répond à ce critère, sauf qu'elle n'a pas de politique de qualification/adéquation des clients. Xe Australia estime qu'étant donné que ses clients ne sont pas des opérateurs spéculatifs et que les opérations de change à terme doivent être entièrement payées, il n'est pas nécessaire de mettre en place une politique de qualification/adéquation des clients. Son activité consiste simplement à servir des clients qui achètent ou vendent des devises à des fins professionnelles ou commerciales.
Objectif de référence n° 2 : ouverture des garanties Si un émetteur répond à ce critère, la NIP doit expliquer les types d'actifs que l'émetteur acceptera comme garantie d'ouverture. Si un émetteur accepte des actifs autres que des espèces comme garantie d'ouverture (autres que des cartes bancaires jusqu'à une limite de 1 000 dollars), la NIP doit expliquer pourquoi l'émetteur agit ainsi et les risques supplémentaires que l'utilisation d'autres types d'actifs (par exemple, des valeurs mobilières et des biens immobiliers) comme garantie d'ouverture peut poser pour l'investisseur. Cela inclut, par exemple, les risques de double effet de levier si des actifs à effet de levier sont acceptés comme garantie d'ouverture.
Xe Australia ne répond pas à ce critère car il n'exige pas de garantie d'ouverture pour que le client puisse ouvrir un compte et commencer à effectuer des opérations de change à terme. Xe Australia permet au client de payer la marge initiale après l'accord sur l'opération de change à terme.
Indicateur de référence 3 : Risque de contrepartie - Couverture Si un émetteur répond à ce critère, la NIP doit fournir les explications suivantes : (i) une vue d'ensemble de la nature des activités de couverture que l'émetteur entreprend pour atténuer son risque de marché, et les facteurs que l'émetteur prend en compte lorsqu'il sélectionne des contreparties de couverture ; et (ii) des précisions sur l'endroit où les investisseurs peuvent trouver la politique plus détaillée de l'émetteur concernant les activités qu'il entreprend pour atténuer son risque de contrepartie et son risque de marché. Si un émetteur ne satisfait pas à ce critère, il doit l'indiquer dans la NIP et en expliquer les raisons. La NIP doit inclure des informations sur les risques importants associés au produit : s1013D(1)(c). La NIP doit également fournir une explication claire du risque de contrepartie associé aux Opérations de change. La NIP doit expliquer que, si l'émetteur manque à ses obligations, les investisseurs peuvent devenir des créanciers chirographaires dans le cadre d'une procédure de redressement ou de liquidation judiciaire et qu'ils n'auront aucun recours sur les actifs sous-jacents en cas d'insolvabilité de l'émetteur.
Xe Australia répond à ce critère. Xe Australia expose clairement sa politique en matière de couverture des opérations de change à terme dans le paragraphe 2.11de ce PDS. Ce PDS est conforme à l'obligation d'inclure des informations sur les risques significatifs associés aux opérations de change à terme (voir 2.10) et fournit également une explication du risque de contrepartie associé aux opérations de change à terme (voir section 6).
Objectif de référence n° 4 : Risque de contrepartie - Ressources financières Si un émetteur répond à ce critère, la NIP doit expliquer comment la politique de l'émetteur fonctionne en pratique. Si un émetteur ne satisfait pas à l'exigence relative aux simulations de crise, il doit en expliquer les raisons et indiquer les stratégies alternatives qu'il a mises en place pour garantir que, en cas d'évolution défavorable importante du marché, il disposera de ressources liquides suffisantes pour remplir ses obligations envers les investisseurs sans avoir à recourir à l'argent des Clients pour ce faire. Un émetteur doit également mettre à la disposition des investisseurs potentiels une copie de ses derniers états financiers annuels audités, soit en ligne, soit en annexe de la NIP.
Xe Australia répondrait à ce critère à l'exception d'une caractéristique. Xe Australia ne satisfait pas à ce critère de référence car les copies de ses derniers états financiers annuels audités ne sont pas disponibles en ligne ou sous forme de pièces jointes au PDS.
Objectif de référence n° 5 : l'argent des clients Si un émetteur répond à ce critère, la NIP doit clairement : (i) décrire la politique de l'émetteur en matière d'argent des clients, y compris la manière dont l'émetteur traite l'argent des clients et quand, et sur quelle base, il effectue des retraits de l'argent des clients ; et (ii) expliquer le risque de contrepartie associé à l'utilisation de l'argent des clients pour les produits dérivés. Si l'émetteur n'a pas mis en place une telle politique, ou si celle-ci n'intègre pas tous les éléments décrits ci-dessus, il doit l'indiquer dans la FDS. Si la politique d'un émetteur lui permet d'utiliser des fonds déposés par un Client pour répondre aux exigences de marge ou de règlement d'un autre Client, il doit l'expliquer très clairement, tout comme les risques supplémentaires que comporte cette pratique pour les fonds du Client. La politique de l'émetteur en matière de fonds des Clients doit être expliquée dans la NIP de manière à permettre aux investisseurs potentiels d'évaluer et de quantifier correctement la nature du risque, le cas échéant, lié aux fonds des Clients.
Xe Australia estime qu'elle répond à ce critère à tous égards. Xe Australia n'exige pas que les fonds versés par un client (en tant que marge pour les opérations de change à terme) soient versés sur un compte fiduciaire de fonds du client, mais ces fonds sont versés directement à Xe Australia. Xe Australia n'exige pas du client qu'il verse une marge initiale pour les opérations de change à terme sur un compte fiduciaire de fonds du client, car le client paie la marge initiale après que l'opération de change à terme a été émise par Xe Australia. La section 5 de ce PDS explique la politique de Xe Australia en matière d'argent des clients en ce qui concerne les opérations de change. Si un client paie avant de conclure une opération de change (ce qui arrive très rarement), Xe Australia exige que l'argent soit versé sur un compte fiduciaire de fonds du client.
Objectif de référence n° 6 : actifs sous-jacents suspendus ou arrêtés Si un émetteur répond à ce critère, la NIP doit expliquer l'approche de l'émetteur en matière de négociation lorsque les actifs sous-jacents sont suspendus ou arrêtés. Si un émetteur ne satisfait pas à ce critère, il doit l'indiquer dans la NIP et en expliquer les raisons, ainsi que les risques supplémentaires que peut présenter la négociation lorsque les actifs sous-jacents sont suspendus pour les investisseurs. Pour fournir une explication complète de cet aspect du produit, l'émetteur doit expliquer les pouvoirs discrétionnaires qu'il conserve quant à la manière dont il gère les positions sur les actifs arrêtés ou suspendus, et comment il détermine quand et comment il utilise ces pouvoirs discrétionnaires. Cela doit inclure la divulgation de tous les pouvoirs discrétionnaires que l'émetteur conserve pour : (a) modifier l'exigence de marge sur une position ; (b) fixer à nouveau le prix d'une position ; ou (c) clôturer une position.
Ce critère ne s'applique pas à Xe Australia puisque les opérations de change portent sur des devises (pas d'actifs sous-jacents), à l'exception des options de change qui font référence aux devises et pour lesquelles il existe des marchés profonds et liquides. Il n'y a pas d'autre "négociation" pour clôturer une opération de change.
Objectif de référence n° 7 : appels de marge Si un émetteur répond à ce critère, la NIP doit expliquer la politique et les pratiques en matière d'appel de marge de l'émetteur. Si un émetteur n'a pas mis en place une telle politique ou a émis une politique qui n'incorpore pas tous les éléments décrits ci-dessus, il doit l'indiquer dans la NIP et expliquer pourquoi il en est ainsi. Afin de fournir des informations complètes et précises sur cet aspect de la négociation d'Opérations de change, la NIP doit clairement indiquer que la négociation d'Opérations de change implique le risque de perdre beaucoup plus que l'investissement initial. Cela permettra à l'émetteur de respecter son obligation d'inclure dans la NIP des informations sur les risques importants associés au produit : s1013D(1)(c).
Xe Australia décrit sa politique de marge dans le paragraphe 3.6 du présent PDS. Xe Australia peut procéder à des appels de marge par tout moyen de notification autorisé par ses Conditions, y compris par appel téléphonique, par courrier électronique ou par le biais de sa plateforme en ligne au Client ou à sa personne autorisée. Tant que le client est partie à une opération de change à terme, il est fondamental qu'il reste joignable pendant les heures de négociation en utilisant les coordonnées communiquées à Xe Australia de temps à autre. Le fait que le client ne soit pas joignable ou ne reçoive pas la notification d'un appel de marge à une adresse de contact n'affecte pas la validité de l'appel de marge ni l'obligation du client d'y répondre.
Section 3. Comment effectuer une opération de change ?
Pour effectuer des transactions avec nous, vous devez d'abord ouvrir un compte en remplissant le formulaire de demande d'ouverture de compte de Xe Australia.
En ouvrant un Compte, vous acceptez nos Conditions. Les Conditions régissent vos Opérations de change (décrites par la présente NIP) et sont exposées dans le document qui accompagne votre formulaire de demande et la présente NIP.
3.2 Comment vos ordres sont-ils exécutés et les opérations de change sont-elles émises ?
Les étapes suivantes montrent comment vous pouvez effectuer une opération de change avec Xe Australia :
(i) Lisez la présente déclaration sur le produit et le guide des services financiers qui vous a été remis ;
(ii) Lisez les conditions fournies ;
(iii) Complétez et soumettez le formulaire de candidature en ligne ;
(iv) Fournir les documents d'identité nécessaires (le cas échéant) ;
(v) Lorsque votre demande est acceptée par Xe Australia, les conditions constituent un accord entre vous et nous. Une copie des conditions est disponible sur notre site Web à l'adresse www.xe.com. Vous recevrez un numéro de compte et des informations de sécurité afin de vous connecter à la plateforme en ligne de Xe Australia ;
(vi) Se connecter à la plateforme en ligne de Xe Australia en utilisant les informations de sécurité fournies pour passer votre commande ;
(vii) Vous concluez une opération de change avec Xe Australia lorsque Xe Australia accepte votre commande ;
(viii) Une confirmation est envoyée ultérieurement et confirme l'opération de change effectuée en ligne. La confirmation donne les détails de la transaction, y compris le montant de la devise achetée, le taux de change et la date de valeur, ou le montant de la marge initiale due dans le cadre d'une opération de change à terme ; et
(ix) Vous devez fournir les détails de vos instructions de paiement ultérieur (y compris le nom et l'adresse physique du bénéficiaire).
(b) par téléphone
(i) Lisez la présente déclaration sur le produit et le guide des services financiers qui vous a été remis ;
(ii) Lisez les conditions fournies et renvoyez le formulaire de demande accompagné des documents d'identité nécessaires. Lorsque votre demande est reçue et acceptée par Xe Australia, les conditions constituent un accord entre vous et nous. Une copie des conditions est disponible sur notre site web à l'adresse www.xe.com ;
(iii) Contactez votre représentant Xe Australia pour discuter de votre opération de change. Nous nous efforçons de toujours enregistrer numériquement les conversations téléphoniques afin de garantir la vérification des instructions en cas de litige ;
(iv) Sur la base des cotations reçues, vous conclurez une opération de change avec Xe Australia, lorsque Xe Australia acceptera votre ordre ;
(v) Une fois que vous avez convenu avec Xe Australia par téléphone d'acheter des devises à un taux convenu, vous avez conclu une opération de change. Une confirmation est envoyée par la suite et confirme la transaction. La confirmation donne les détails de la transaction, y compris le montant de la devise achetée, le taux de change et la date de valeur, ou la marge initiale due s'il s'agit d'une opération de change à terme ; et
(vi) Vous devez ensuite nous fournir les détails de vos instructions de paiement ultérieur (y compris le nom et l'adresse physique du bénéficiaire). Vous pouvez le faire en utilisant la plateforme client en ligne ou en envoyant un courrier électronique au concessionnaire.
(c) Par demande de courrier électronique
(i) Lisez la présente déclaration sur le produit et le guide des services financiers qui vous a été remis ;
(ii) Lisez les conditions fournies et renvoyez le formulaire de demande accompagné des documents d'identité nécessaires. Lorsque votre demande est reçue et acceptée par Xe Australia, les conditions constituent un accord entre vous et nous. Une copie des conditions est disponible sur notre site web à l'adresse www.xe.com ;
(iii) nous envoyer par courrier électronique votre instruction de conclure une opération de change. Dès réception, nous effectuerons l'opération de change demandée. La transaction vous engage lorsque nous traitons votre courrier électronique. Vous reconnaissez que, si vous choisissez de réserver une opération de change par courrier électronique, il se peut qu'elle ne soit pas traitée immédiatement ;
(iv) Une confirmation est envoyée lorsque votre courriel est traité et confirme la transaction. La confirmation donne les détails de la transaction, y compris le montant de la devise achetée, le taux de change et la date de valeur, ou la marge initiale due s'il s'agit d'une opération de change à terme ; et
(v) Vous devez ensuite nous fournir les détails de vos instructions de paiement ultérieur (y compris le nom et l'adresse physique du bénéficiaire). Vous pouvez le faire en utilisant la plateforme en ligne ou par courrier électronique.
3.3 Confirmation des opérations de change
En fournissant à Xe Australia un courriel, vous consentez à ce que les confirmations de transactions de change soient envoyées par voie électronique. Vous avez l'obligation de vérifier immédiatement la confirmation pour vous assurer que tous les détails sont exacts (y compris le nom et l'adresse des bénéficiaires payés) et de signaler immédiatement toute anomalie. Le contenu de la confirmation est considéré comme accepté et ne peut être contesté après 2 heures de votre réception.
Une fois que vous avez saisi une commande sur la plateforme en ligne de Xe Australia, le système en ligne résume les principales caractéristiques de votre transaction. Il s'agit d'une notification préliminaire destinée à vous faciliter la tâche et non d'une confirmation comme l'exige la loi sur les sociétés anonymes.
3.4 Règlement des transactions
Le jour où vous concluez une opération de change, Xe Australia vous envoie une confirmation, comme indiqué ci-dessus, qui vous indique le(s) montant(s) et la(les) date(s) à laquelle vous devez envoyer de l'argent à Xe Australia.
Une fois que votre opération de change atteint la date de valeur (c'est-à-dire la date de règlement de votre contrat) et que Xe Australia a reçu la totalité du solde de votre devise vendue en fonds compensés ainsi que le nom et l'adresse physique du bénéficiaire, Xe Australia donne l'ordre à sa banque d'envoyer la devise achetée via les systèmes de paiement internationaux sur le compte que vous avez désigné.
Toutes les transactions sont effectuées par voie électronique et Xe Australia conserve des enregistrements détaillés de toutes les transactions de règlement.
À la date de valeur de votre FEC, vous êtes tenu de nous livrer la devise que vous échangez, conformément au taux de change convenu. Dès réception des fonds compensés de votre part ou de celle de votre client, nous paierons à votre bénéficiaire désigné ou à vous-même la devise que vous avez accepté d'acheter. Xe Australia peut régler la livraison physique de votre FEC en initiant un virement bancaire. Les fonds versés sur un solde de détention ne peuvent y rester que trente (30) jours, après quoi vous devez choisir d'effectuer le paiement à vous-même ou à un bénéficiaire par virement bancaire.
3.5 Opérations de change à terme - Obligations d'appel de marge
Les opérations de change à terme sont soumises à des obligations de marge permanente (appels de marge) imposées par Xe Australia. Les sous-rubriques de cette section ne concernent que les opérations de change à terme.
La section ci-dessous contient de plus amples informations sur les principales caractéristiques concernant les Marges :
(a) La marge initiale est un paiement partiel initial à Xe Australia pour l'opération de change à terme qui vous a été émise. Le montant de la marge initiale que vous payez est crédité sur votre compte ;
(b) Lorsque vous effectuez des opérations de change à terme, vous êtes également tenu de répondre à tous les appels de marge pour des paiements supplémentaires à Xe Australia ;
(c) Le moment et le montant de chaque appel de marge dépendront des mouvements des prix des devises et des faits qui influencent le prix du marché de la devise ;
(d) Vous avez l'obligation de répondre à l'appel de marge même si Xe Australia ne parvient pas à vous contacter ;
(e) Il n'y a pas de limite à la fréquence des appels de marge, mais il est peu probable qu'ils soient effectués plus d'une fois par jour.
(f) Vous risquez de voir vos opérations de change à terme clôturées si vous ne répondez pas aux exigences d'un appel de marge.
La politique de marge de Xe Australia est disponible gratuitement sur demande. Les grands principes sont les suivants :
(a) Chaque client est tenu de verser, après l'émission d'une opération de change à terme, un montant minimum de marge - marge initiale. Le montant minimum est déterminé par Xe Australia en fonction d'un certain nombre de facteurs, notamment les devises échangées, la date de valeur, le montant des devises échangées, le montant que Xe Australia doit payer à sa contrepartie de couverture et l'évaluation du risque du client par Xe Australia ;
(b) Chaque client est tenu de verser une marge initiale après l'émission de l'opération de change à terme afin de minimiser le risque de crédit pour Xe Australia et, par conséquent, d'en faire bénéficier tous les autres clients ;
(c) Chaque client est tenu de verser la marge requise même si Xe Australia verse une somme inférieure à sa contrepartie de couverture pour un contrat de couverture correspondant. Ceci afin de minimiser le risque qu'un client profite imprudemment des opérations de change d'autres clients ;
(d) Le compte de chaque client est rapidement évalué pour déterminer les exigences de marge en fonction des mouvements du marché, de sorte qu'aucun client ne bénéficie intentionnellement de l'exposition à une opération de change d'un autre client. Ce résultat involontaire pourrait se produire si, par exemple, les exigences de marge du client ne sont pas ajustées en fonction de l'évolution du marché ou du risque de crédit du client ;
(e) chaque client est tenu de payer rapidement les appels de marge et ceux-ci sont gérés conformément aux exigences de la politique de marge, de sorte qu'aucun client ne bénéficie d'un avantage substantiel ou d'une dérogation qui mettrait imprudemment en péril Xe Australia et augmenterait par conséquent les risques encourus par d'autres clients de Xe Australia ; et
(f) le montant total de la marge exigée des clients effectuant des opérations de change à terme et payée par eux est supérieur au montant que Xe Australia est tenue de payer à ses contreparties de couverture, l'excédent étant conservé sur un compte fiduciaire de fonds de clients dédié uniquement à la gestion des contrats de couverture et au paiement aux clients ou à Xe Australia des montants auxquels ils ont droit. Cela améliore la liquidité de Xe Australia pour répondre à ses propres appels de marge auprès de ses contreparties de couverture en ayant suffisamment de fonds disponibles et en protégeant ces fonds contre d'autres utilisations au sein de Xe Australia.
Vous devez payer la marge initiale après que l'opération de change à terme vous ait été délivrée.
Vous devez également payer tout Appel de marge lorsque nous l'exigeons (voir ci-dessous).
Pour payer la marge, vous devez verser les fonds à Xe Australia sur le compte fiduciaire de l'argent du client. Votre paiement de marge à Xe Australia n'est effectif que lorsque Xe Australia a reçu votre paiement sur le compte fiduciaire des fonds du client en fonds compensés.
Xe Australia ne paie pas d'intérêts sur les paiements de marge.
Le solde de votre compte doit être supérieur au montant minimum de couverture de marge requis par Xe Australia pour vos opérations de change à terme. Si ce n'est pas le cas, un appel de marge peut être effectué et vous êtes tenu de répondre aux appels de marge en payant le montant requis dans le délai stipulé dans l'appel de marge.
(a) Nous n'effectuerons des appels de marge que les jours ouvrables de 8h00 à 18h00 (heure de Sydney) ;
(b) Si aucun délai de paiement n'est stipulé dans l'appel de marge, le paiement est exigé dans les 24 heures suivant l'appel de marge. Cependant, il arrive parfois (par exemple dans des conditions de marché exceptionnellement volatiles ou en cas de chute rapide des prix du marché) que le délai de paiement d'un appel de marge soit court ou inexistant (c'est-à-dire que le paiement doit être immédiat) ou que plusieurs appels de marge soient effectués au cours d'une même journée, et que l'appel de marge soit effectué dans des délais très courts.
(c) Si vous ne répondez pas au téléphone au numéro que vous nous avez communiqué, ou si vous ne lisez pas l'appel de marge envoyé par courrier électronique à l'adresse que vous nous avez communiquée, vous restez tenu de répondre à l'appel de marge. C'est pourquoi il est important que vous soyez joignable pendant ces heures, un jour ouvrable.
Si vous ne vous acquittez pas de votre obligation de payer les appels de marge (même ceux qui exigent un paiement immédiat), tout ou partie de vos opérations de change à terme peuvent être clôturées et la perte réalisée qui en résulte déduite du produit ou de la valeur des opérations de change clôturées. Toute perte résultant de la clôture de vos positions sera débitée de votre (vos) compte(s) et il pourra vous être demandé de fournir des fonds supplémentaires à Xe Australia pour couvrir tout déficit.
Il est de votre responsabilité de payer les marges et de répondre aux appels de marge à temps et en fonds compensés, aussi veuillez garder à l'esprit la possibilité de retards dans les systèmes bancaires et de paiement. Si votre paiement n'est pas crédité par Xe Australia au moment où vous devez répondre à l'appel de marge, certaines ou toutes vos positions peuvent être liquidées. Xe Australia peut ne pas vous accorder de délai de grâce.
3.10 Pré-livraisons et reconductions d'opérations de change à terme
Xe Australia peut, à sa discrétion absolue :
(a) permettre la livraison d'une opération de change à terme avant la date de valeur, mais cela entraînera probablement un ajustement du taux de change ; et
(b) autoriser une prolongation à une date postérieure à la date de valeur ; toutefois, Xe Australia peut soit ajuster l'opération de change à terme en cours à un nouveau taux de change, soit clôturer l'opération de change à terme existante au taux de change existant et conclure une nouvelle opération de change à terme à des conditions convenues et adaptées à la prolongation.
3.11 Clôture d'une opération de change à terme
Une opération de change à terme peut être Liquidée avant et jusqu'à la date de valeur dans les circonstances suivantes :
(a) comme convenu dans les conditions ; ou
(b) par accord entre vous et Xe Australia.
Les principaux événements de Liquidation en vertu des Conditions comprennent :
(a) une violation d'une clause par vous ;
(b) votre insolvabilité ou votre faillite ; ou
(c) votre manquement à une obligation envers Xe Australia.
Il existe d'autres événements de résiliation énoncés dans les Conditions (que vous devriez lire attentivement) qui nous donnent des pouvoirs discrétionnaires. Bien que nous considérions qu’il est très peu probable que nous ayons à nous en servir, sauf dans des cas très inhabituels, vous devez savoir que nous avons la possibilité de résilier votre Opération de change si :
(a) Xe Australia détermine que la valeur de toutes vos opérations de change représente une perte nette substantielle non réalisée pour vous, de sorte que la poursuite des opérations ou l'incapacité à mettre fin à une ou plusieurs de vos opérations de change vous portera ou est susceptible de vous porter un préjudice important ou de nuire à votre capacité à effectuer les opérations de change (il s'agit d'une mesure de sécurité pour vous et pour nous, par exemple si nous ne pensons pas que vous surveillez vos positions qui se détériorent) ;
(b) Xe Australia détermine qu'il existe un risque important que vous ne soyez pas en mesure de respecter vos obligations envers Xe Australia au fur et à mesure de leur échéance, ce qui pourrait être basé par exemple sur le fait que vous nous avez dit que vous ne seriez pas en mesure de payer le solde de la devise vendue, mais que cette date n'est pas encore arrivée ; ou
(c) Xe Australia considère que la résiliation d'une ou plusieurs opérations de change est nécessaire ou souhaitable pour sa propre protection, y compris (sans limitation et à titre d'exemple uniquement) lorsque des conditions de marché volatiles existent.
Si nous mettons fin à votre contrat, nous pouvons résilier les conditions qui nous lient. Nous pouvons compenser tout ou partie de toute marge payée par vous avec tout montant effectivement ou éventuellement dû et payable par vous à Xe Australia.
Si votre situation change et que vous n'avez plus besoin d'une opération de change à des fins commerciales, Xe Australia peut accepter que vous clôturiez une opération de change avant la date de valeur en concluant une opération équivalente et opposée avec Xe Australia en utilisant les taux de marché en vigueur.
Si le contrat est clôturé parce que votre situation a changé et que la clôture donne lieu à un bénéfice, vous recevrez le montant du bénéfice (y compris toute marge) et une confirmation indiquant tous les détails. En aucun cas, Xe Australia ne sera tenu de vous verser un quelconque profit découlant de la clôture d'une transaction si vous avez enfreint une condition.
Si le Close Out donne lieu à une perte, vous serez tenu de payer à Xe Australia le montant de la perte. Votre marge (le cas échéant) sera compensée par le montant dû à Xe Australia et une confirmation sera émise indiquant tous les détails.
Vous serez responsable de toute perte, coût, frais, charge ou autre dépense, y compris les intérêts, encourus par Xe Australia en conséquence de la clôture.
Vous devez savoir que votre investissement dans une opération de change à terme peut subir une perte, en fonction de la valeur de marché de votre opération de change à terme au moment de la résiliation par rapport au coût total de votre investissement dans cette opération de change à terme jusqu'au moment de la résiliation.
Section 4. Ordres de marché
Xe Australia peut, à sa discrétion, accepter un ordre de marché de votre part pour conclure une opération de change si le prix atteint ou dépasse un niveau de taux de change spécifié par vous.
4.1 Qu'est-ce qu'une commande de marché ?
Si Xe Australia accepte l'ordre de marché et qu'il est ensuite en mesure de l'exécuter, une opération de change est réalisée au moment où l'ordre de marché est exécuté. Une opération de change au comptant ou une opération de change à terme (en fonction de votre ordre de marché) naît lorsque l'ordre de marché est exécuté par Xe Australia.
Dans votre ordre de marché, vous indiquez un taux de change ("Target Rate" ). Lorsqu'il est atteint, nous l'exécutons en effectuant une opération de change au comptant à ce moment-là (ou le plus près possible du taux cible - voir ci-dessous).
Vous pouvez modifier ou annuler votre ordre de marché par téléphone à tout moment avant que le taux cible ne soit atteint. Cependant, une fois que le taux cible est atteint et que l'ordre est exécuté par Xe Australia, vous êtes lié par la transaction de change et vous devez donc régler la transaction conformément aux détails de la transaction de change au comptant ou de la transaction de change à terme que vous avez demandée (veuillez consulter la section 2 de ce PDS pour plus de détails sur les transactions de change au comptant et les transactions de change à terme).
4.2 Types d'ordres de marché proposés
Nous proposons trois types d'Ordres au marché,
(1) Ordre d'excédent de perte ;
(2) Ordres à cours limité ; et
Vous pouvez choisir de placer un Ordre de vente stop pour vous protéger contre les risques. Par exemple, si vous ne pouvez pas vous permettre d'avoir un taux inférieur à un taux spécifique parce que vous avez besoin de certitude, peut-être pour l'achat d'une maison, mais que vous voulez attendre un meilleur taux que celui qui est actuellement offert, vous pouvez demander un Ordre au marché désignant votre Taux de change préféré comme Taux cible.
Un ordre à cours limité peut être utilisé pour viser un meilleur taux de change que celui actuellement offert par Xe Australia.
Vous pouvez également choisir d'exécuter un ordre "l'un annule l'autre" qui est une combinaison d'un ordre "stop loss" et d'un ordre à cours limité. Lorsque vous placez un ordre "L'un annule l'autre", vous placez deux ordres de marché et vous devez définir des niveaux de limite et d'arrêt. Lorsqu'un niveau est atteint, l'un des ordres est exécuté, soit le stop, soit la limite, et l'autre est annulé.
4.3 Conditions de l'ordre de marché
Les principales conditions d'un Ordre au marché peuvent être résumées comme suit :
(a) Pour chaque ordre de marché, lorsque le taux cible est atteint, Xe Australia conclut avec vous une opération de change au comptant ou une opération de change à terme (selon le cas) aux conditions de l'ordre de marché.
(b) Bien que votre ordre de marché, s'il est accepté, ne constitue pas une transaction en soi, nous acceptons de l'exécuter sous réserve uniquement des conditions du marché. En général, nous acceptons et exécutons votre ordre de marché à partir du moment où nous recevons vos instructions. Si nous ne l'acceptons pas, nous vous en informerons rapidement.
(c) Vous pouvez annuler un ordre de marché à tout moment avant l'exécution du taux cible en nous en informant par téléphone. Vous ne pouvez pas annuler un ordre de marché après l'exécution du taux cible, que nous vous ayons ou non informé de l'exécution du taux cible. Lorsque le taux cible est exécuté, nous émettons une opération de change et vous êtes lié par cette opération.
(d) Le taux cible ne sera considéré comme exécuté que lorsque nous aurons déterminé que nos taux de change ont atteint ou dépassé ce niveau.
Vous pouvez constater que, dans certains cas, le taux de change connaît des pics (également appelés " écarts "), ce qui a pour conséquence que le taux de change que vous avez indiqué dans votre ordre de vente stop a été dépassé mais a changé avant que nous soyons en mesure d'exécuter l'ordre de marché au taux cible que vous avez indiqué ou à un taux proche de ce dernier. Dans ce cas, nous exécuterons votre ordre stop loss au meilleur taux de change dont nous disposons dans les conditions de marché en vigueur. Pour cette raison, nous ne pouvons pas garantir les taux cibles de Stop Loss (c'est ce qu'on appelle le "slippage").
Section 5. Argent des clients
5.1 Utilisation des fonds du client avant la conclusion d'une opération de change
Il convient de noter que les sommes que vous payez après avoir convenu d'une opération de change avec Xe Australia ne sont pas versées sur un compte fiduciaire de fonds de clients, mais sont payées directement à Xe Australia. Un client peut, s'il le souhaite, payer des fonds avant de conclure une opération de change. Dans ce cas, les sommes versées doivent d'abord être déposées sur un compte fiduciaire de clientèle (voir ci-dessous "Compte fiduciaire de clientèle").
Les sommes que vous versez à Xe Australia après l'émission d'une opération de change sont déposées sur le compte fiduciaire des fonds des clients de Xe Australia. Vous effectuez votre dépôt par transfert électronique ou télégraphique. Tous les fonds doivent être compensés sur notre compte bancaire avant d'être pris en compte dans le solde de votre compte.
Lorsque vous effectuez un paiement qui est déposé sur le compte fiduciaire d'argent des clients de Xe Australia, vous effectuez des paiements qui seront utilisés comme paiement partiel pour votre opération de change.
5.2 Compte fiduciaire des fonds des clients
Les commentaires de cette section ne s'appliquent que lorsque vous versez des fonds avant de conclure une Opération de change.
Si vous souhaitez verser de l'argent avant de conclure une opération de change, Xe Australia exige que cet argent soit initialement déposé sur un compte fiduciaire d'argent du client.
Les sommes que vous versez sur le Compte fiduciaire de fonds de clients sont détenues pour vous tant qu'elles y demeurent et sont séparées des fonds propres de Xe Australia pendant cette période.
Vous devez savoir que, pour le Compte de trust des fonds du Client :
(a) Les comptes individuels des clients ne sont pas séparés les uns des autres.
(b) Tous les fonds des clients sont regroupés sur un seul compte.
(c) Xe Australia a le droit de conserver tous les intérêts produits par les fonds détenus sur son compte fiduciaire.
(d) Les fonds et autres actifs d'un compte fiduciaire de fonds de clients appartenant à des clients non défaillants risquent potentiellement d'être retirés et de ne pas être remboursés au client, même s'ils ne sont pas à l'origine de la défaillance, car un émetteur de transactions de change dans la même position que Xe Australia est autorisé par la loi à utiliser les fonds pour se payer lui-même pour sa couverture de votre transaction de change à terme. En outre, la loi autorise une personne dans la position de Xe Australia à utiliser l'argent du client sur le compte fiduciaire du client pour satisfaire aux obligations contractées par Xe Australia dans le cadre de la marge, de la garantie, de la sécurisation, du transfert, de l'ajustement ou du règlement des opérations sur produits dérivés effectuées par Xe Australia, y compris les opérations effectuées pour le compte de personnes autres que le client dont l'argent a été déposé sur le compte fiduciaire du client.
(e) Bien que Xe Australia soit tenue de vous décrire les caractéristiques et les risques susmentionnés de la loi australienne sur le compte fiduciaire de fonds de clients, Xe Australia n'a pas l'intention d'utiliser ces droits. Xe Australia ne retirera pas les fonds d'un client d'un compte fiduciaire de fonds du client à moins que ce ne soit pour l'une de ces raisons :
(i) rembourser le client ;
(ii) pour payer une opération de change émise en faveur du client ; ou
(iii) au client qui demande et autorise expressément le retrait par écrit.
5.3 Utilisation des fonds du client sur le compte fiduciaire des fonds du client
Les commentaires de cette section ne s'appliquent que lorsque vous versez des fonds avant de conclure une Opération de change.
Vous ne pouvez effectuer un paiement sur le compte fiduciaire des fonds du client que si vous payez avant de convenir d'une opération de change avec Xe Australia. Si vous concluez par la suite une opération de change avec Xe Australia, Xe Australia retirera du compte fiduciaire de l'argent du client un montant suffisant de vos fonds pour payer l'opération de change.
Si de l'argent doit être retiré du compte fiduciaire du client à toute autre fin (autre que le remboursement au client), vous devez en donner l'ordre par écrit à Xe Australia.
Les sommes retirées du Compte fiduciaire de l'argent du client sont reçues par Xe Australia pour son propre compte et ne sont pas détenues en fiducie pour vous ni investies à votre profit.
Section 6. Risque de contrepartie
6.1 Votre risque de contrepartie sur Xe Australia
Lorsque vous effectuez des opérations de change, vous avez un risque de contrepartie avec Xe Australia, étant donné que Xe Australia est l'émetteur du produit et qu'il s'acquittera de ses obligations envers vous.
La seule partie significative de votre risque de contrepartie sur Xe Australia est de savoir si elle aura les ressources financières au moment où elle devra vous payer les montants qu'elle vous doit. La description suivante vous aide à comprendre les aspects importants de votre risque de contrepartie sur Xe Australia.
6.2 Votre exposition au crédit de Xe Australia
Vous êtes exposé au risque de crédit de Xe Australia parce que vous payez Xe Australia pour régler votre opération de change. Votre exposition au crédit de Xe Australia pour les opérations de change au comptant et les opérations de change le jour même est de courte durée, puisqu'elles sont réglées dans les deux jours ouvrables et le jour même, respectivement.
Pour les opérations de change à terme, votre paiement de la marge initiale et tout paiement ultérieur pour répondre à un appel de marge constituent un paiement partiel du montant total que vous devez pour régler l'opération de change à terme. Dans le cas peu probable où Xe Australia n'exécuterait pas son contrat, votre risque de crédit envers Xe Australia est couvert par le montant de votre marge, qui est détenu sur le compte fiduciaire des fonds du client pour vous (voir ci-dessous).
En résumé, vous devez vous demander si Xe Australia aura les ressources financières nécessaires pour vous payer le montant qu'elle vous doit au moment du règlement de votre opération de change.
Votre risque de crédit sur Xe Australia est géré et réduit par :
(a) Xe Australia applique sa politique de gestion des risques afin de gérer ses activités avec prudence.
(b) Xe Australia applique sa politique de marge, ce qui lui permet de conserver des liquidités en ne s'exposant pas de manière excessive à l'un de ses clients.
(c) Xe Australia s'engage à utiliser les fonds versés à titre de marge par les clients uniquement aux fins autorisées (voir 3.6).
(d) Xe Australia détient ses fonds excédentaires provenant des paiements de marge des clients sur un compte fiduciaire d'argent des clients.
(e) Xe Australia se conforme aux obligations de l'AFSL en matière de maintien de liquidités excédentaires et d'adéquation du capital.
6.3 Xe Australia couvre son propre risque de change
Votre risque de crédit sur Xe Australia est réduit parce que Xe Australia couvre ses transactions de change avec vous, de sorte que Xe Australia dispose des fonds nécessaires pour vous payer au moment du règlement. Xe Australia a pour mission de vous fournir des services de change, et non de réaliser des opérations spéculatives.
Une fois qu'un ordre pour une opération de change à terme est convenu avec un client, Xe Australia gère la position avec d'autres opérations de change qu'il a acceptées en effectuant des transactions (en son propre nom, pour son propre compte) avec l'un des participants au marché qu'il choisit (désigné ici comme une contrepartie de couverture). Cette couverture ne nécessite pas une couverture exacte de chaque opération de change (car il peut y avoir à tout moment un grand nombre d'opérations de change de clients couvrant un grand nombre de combinaisons de variables), de sorte que les positions nettes sont couvertes par Xe Australia dans des limites et conformément aux politiques de gestion des risques de Xe Australia, de sorte qu'au fil du temps, Xe Australia a une exposition directe au marché limitée ou nulle aux changements ultérieurs de la valeur de l'opération de change.
Pour conclure ces transactions, Xe Australia doit payer sa couverture ou déposer ses fonds (à titre de garantie) auprès de la contrepartie de couverture concernée afin de maintenir les contrats de couverture ouverts de Xe Australia. Xe Australia finance cette obligation de paiement à sa contrepartie de couverture à partir d'un compte fiduciaire d'argent du client, qui est lui-même financé en partie par son propre capital et en partie par les paiements de marge effectués par le client à Xe Australia.
6.4 Risques liés à la contrepartie de couverture de Xe Australia
Xe Australia peut faire appel à plusieurs contreparties de couverture de temps à autre (ce qui permet de répartir les risques et de ne pas avoir de risque de concentration avec une seule contrepartie). Étant donné que Xe Australia couvre les positions nettes dans certaines limites, les contrats de couverture individuels peuvent ne pas se rapporter directement à une seule opération de change. Les contreparties de couverture particulières utilisées par Xe Australia peuvent changer de temps à autre et peuvent ne pas être connues par Xe Australia avant votre opération de change.
Étant donné que Xe Australia est responsable envers vous en tant que principal sur la transaction de change, Xe Australia pourrait être exposée à l'insolvabilité de sa contrepartie de couverture ou à d'autres défaillances affectant la contrepartie de couverture. Il est possible que la contrepartie de couverture de Xe Australia devienne insolvable, ce qui pourrait affecter la capacité financière de Xe Australia à remplir ses obligations envers vous, étant donné que Xe Australia est également exposée à l'exécution par ces contreparties de couverture de leurs contrats avec Xe Australia. Bien que Xe Australia ne soit pas limité dans son choix de contreparties de couverture, pour réduire ce risque, Xe Australia entreprend une gestion des risques dans sa sélection et son suivi de ses contreparties de couverture, qui font toutes partie de grands groupes bancaires mondiaux réputés et réglementés.
6.5 Solvabilité de Xe Australia
Lorsque vous envisagez votre risque de crédit avec Xe Australia, vous devez vous demander comment évaluer la solvabilité de Xe Australia.
Le rapport des administrateurs de Xe Australia et les rapports financiers annuels audités.
La solvabilité de Xe Australia ne doit pas être évaluée uniquement sur la base d'informations financières historiques concernant Xe Australia. La solvabilité de Xe Australia dépend également de sa capitalisation telle qu'elle évolue, de sa trésorerie, de l'ensemble de ses risques commerciaux, de ses risques de concentration de clients et de transactions, de ses risques de contrepartie pour l'ensemble de ses activités, de ses systèmes de gestion des risques et de la mise en œuvre effective de cette gestion des risques.
Vous devez tenir compte de tous ces facteurs et ne pas vous fier uniquement aux états financiers passés, car ceux-ci peuvent ne plus être d'actualité.
6.6 Paiements en votre faveur en cas d'insolvabilité de Xe Australia
Dans le cas peu probable où Xe Australia deviendrait insolvable, voici comment vous pouvez être payé pour tout solde créditeur net sur votre compte :
(a) Toutes les opérations de change et tous les contrats de couverture seront résiliés. Il en résultera un montant net dû entre Xe Australia et chaque client, et un montant net unique dû entre Xe Australia et chaque contrepartie de couverture ;
(b) Les montants précis et le calendrier des paiements aux clients ne seront pas connus tant que la position nette avec toutes les contreparties de la couverture ne sera pas connue ;
(c) Xe Australia déploiera des efforts raisonnables pour récupérer toutes les sommes détenues en fiducie pour elle par les contreparties de couverture. (Les contrats de couverture devraient normalement donner un montant net dû par une partie à l'autre, ce qui devrait conduire à un excédent dû à Xe Australia, qui devrait être financé par les paiements effectués par Xe Australia à sa contrepartie de couverture. Le droit de Xe Australia au paiement du montant net est un "avantage" détenu sur le compte fiduciaire de l'argent du client et, lorsqu'ils sont payés à Xe Australia, ces paiements font partie de l'"excédent" également détenu sur le compte fiduciaire de l'argent du client) ;
(d) Xe Australia devra déterminer s'il lui est possible d'intenter une action en justice pour recouvrer toute somme due par la contrepartie de couverture ;
(e) Xe Australia devra évaluer quand les montants sont prudemment disponibles pour payer les clients des opérations de change à terme et peut choisir de payer des montants provisoires ; et
(f) Xe Australia devra évaluer la répartition équitable et raisonnable entre les clients, en tenant compte, par exemple, des montants payés à partir du compte fiduciaire des fonds des clients, des soldes du compte et des montants recouvrés auprès de la contrepartie de couverture.
Section 7. Risques importants
L'utilisation des Opérations de change comporte un certain nombre de risques importants. Vous devez solliciter des conseils indépendants et examiner attentivement si les Opérations de change sont appropriées pour vous compte tenu de votre expérience, de vos objectifs financiers, de vos besoins et de votre situation.
Vous devez tenir compte de ces autres risques importants liés aux opérations de change :
Principaux risques
Problèmes importants
Marché non réglementé :
Les opérations de change proposées par Xe Australia sont des produits financiers de gré à gré et ne sont pas soumises aux règles d'une bourse. Vous ne pourrez pas transférer votre contrat avec Xe Australia à une autre partie, c'est-à-dire qu'il ne pourra pas être négocié sur une bourse. Si vous souhaitez sortir de votre opération de change à terme, vous devez conclure une opération de clôture avec Xe Australia. Vous pouvez réduire vos risques en lisant attentivement la présente NIP, les Conditions et en prenant un avis indépendant sur les aspects juridiques et financiers qui vous concernent.
Perturbations du marché :
Une perturbation du marché peut signifier que vous pourriez être incapable de négocier des Opérations de change lorsque vous le souhaitez, et que vous pourriez subir une perte en conséquence. Parmi les exemples courants de perturbations, on peut citer le « crash » d'un système de négociation informatisé.
Ordres au marché et dérapage :
Il peut devenir difficile pour nous d'exécuter votre ordre au marché de vente stop à votre taux prédéterminé. Cela peut, par exemple, se produire lors d'une variation importante du Taux de change sur une courte période en raison d'une volatilité extrême du marché (également appelée « gap »). Par conséquent, les ordres stop loss, s'ils sont placés, peuvent ne pas limiter vos pertes au taux cible convenu (appelé slippage). Vous devez envisager de placer des ordres de vente stop compte tenu du fait que des dérapages peuvent se produire dans des conditions volatiles. Pour plus d'informations, nous vous renvoyons à la section 4 : "Ordres de marché".
Services en ligne :
Vous êtes responsable des moyens par lesquels vous accédez aux services en ligne ou de vos autres contacts avec Xe Australia. Si vous n'êtes pas en mesure d'accéder aux services en ligne, cela peut signifier que vous n'êtes pas en mesure d'effectuer des opérations de change, ce qui peut entraîner une perte pour vous. Xe Australia peut également suspendre l'exploitation des services en ligne ou d'une partie de ceux-ci, sans vous en avertir au préalable. Bien que ce risque soit considéré comme très faible puisqu'il ne se produit généralement que dans des situations de marché imprévues et extrêmes, Xe Australia dispose d'un pouvoir discrétionnaire pour déterminer quand procéder à cette opération. Si les services en ligne sont suspendus, il se peut que vous ayez des difficultés à contacter Xe Australia, que vous ne puissiez pas du tout contacter Xe Australia ou que vos commandes ne puissent pas être exécutées. Il existe un risque modéré à élevé que Xe Australia impose des limites de volume sur les comptes clients ou des filtres sur les transactions, ce qui pourrait empêcher ou retarder l'exécution de vos ordres, à vos risques et périls. Vous n'avez aucun recours contre Xe Australia en ce qui concerne la disponibilité ou non des services en ligne, ni pour leurs erreurs et logiciels. Veuillez consulter les conditions d'utilisation de tout service en ligne particulier.
Conflits :
Transiger avec Xe Australia comporte un risque automatique de conflit d'intérêts car : (i) Xe Australia agit en tant que mandant dans les opérations de change avec vous et fixe le prix des opérations de change ; (ii) il peut effectuer des transactions avec d'autres personnes, à des prix ou des taux différents ; et (iii) Xe Australia effectuera des transactions avec des acteurs du marché. La politique utilisée par Xe Australia est que, en tant que donneur d'ordre, il vous émet la transaction de change sur la base du prix qu'il vous donne, et non pas en agissant en tant que courtier pour vous. Xe Australia obtient son prix en traitant avec ses propres contreparties de couverture. Vous pouvez réduire les risques de prix défavorables ou de prix opaques (c'est-à-dire dont le lien avec le marché sous-jacent n'est pas clair) en surveillant les prix des transactions Xe Australia FX par rapport à d'autres prix de change sur le marché sous-jacent que vous pouvez obtenir auprès d'autres sources.
les pouvoirs de Xe Australia en matière de défaillance, d'indemnisation et de limitation de la responsabilité :
Si vous ne payez pas les montants, Xe Australia dispose de pouvoirs étendus en vertu des Conditions pour prendre des mesures afin de protéger sa position. Par exemple, Xe Australia a le pouvoir de clôturer vos opérations de change et de déterminer les taux de change applicables à ce moment-là. En outre, en vertu des conditions, vous acceptez d'indemniser Xe Australia pour certaines pertes et responsabilités, y compris, par exemple, dans des scénarios de défaillance où vous avez fait de fausses déclarations à Xe Australia. Vous devez lire attentivement les Conditions pour comprendre ces questions.
Risque lié au système :
Xe Australia s'appuie sur un certain nombre de solutions technologiques pour vous fournir des services de change efficaces. À cet égard, Xe Australia s'appuie sur des banques et des fournisseurs tiers de systèmes de règlement internationaux pour faciliter les transferts de devises entre les comptes, que Xe Australia ne peut contrôler et dont elle n'est pas responsable à votre égard.
Section 8. Coûts, taxes et redevances
Xe Australia ne facture pas de commissions pour vous permettre d'effectuer une opération de change. Xe Australia tire ses revenus de l'écart entre le prix obtenu par Xe Australia sur ses contrats de couverture et le prix de votre transaction de change. Ce spread varie en fonction de la taille de la transaction de change, du type de produit négocié et des devises concernées.
Des frais de transaction vous seront facturés pour l'utilisation de notre service de virement bancaire. Les frais de transaction que nous facturons pour chaque virement bancaire varient d'une transaction à l'autre et d'un client à l'autre. Ces frais sont distincts de la conversion du taux de change qui s'applique à la conversion d'une devise étrangère en une autre.
Les frais de transaction que nous vous facturons dépendent de ce qui suit :
(i) le montant et le type de devises étrangères à transférer (les devises plus exotiques entraînent généralement des frais plus élevés) ;
(ii) le nombre et la fréquence des virements électroniques que vous effectuez par l'intermédiaire de Xe (une relation existante peut donner lieu à des frais réduits) ; et
(iii) le pays vers lequel les fonds sont envoyés (certains pays sont plus coûteux que d'autres).
Dans certains cas, il se peut que nous ne puissions pas envoyer un paiement directement à la banque bénéficiaire et que nous fassions appel à une banque correspondante pour effectuer le paiement. La banque correspondante peut facturer des frais pour effectuer le paiement à la banque bénéficiaire et ces frais peuvent être déduits du montant remis à la banque bénéficiaire. La banque bénéficiaire peut également déduire ou facturer des frais à réception d'un paiement à notre initiative. Ces frais de tiers échappent à notre contrôle. Nous n’en tirons aucun avantage et nous ne pouvons pas nécessairement prévoir quand ils seront facturés ni leur montant. Vous devez donc garder à l’esprit que le montant que vous envoyez peut ne pas toujours être exactement le même que celui reçu sur le compte du bénéficiaire.
Xe Australia facture des intérêts sur les montants en souffrance sur une base journalière au taux de cinq pour cent par an au-dessus du taux de prêt de base de la banque principale de Xe Australia, à partir de la date d'échéance incluse jusqu'à ce que le paiement soit reçu en fonds compensés. Ce taux est disponible sur demande auprès de Xe Australia.
Section 9. Informations générales
Xe Australia dispose de pouvoirs discrétionnaires en vertu des conditions qui peuvent affecter vos commandes et vos opérations de change. Vous n'avez aucun pouvoir sur la manière dont nous exerçons notre pouvoir discrétionnaire.
Dans l'exercice de nos pouvoirs discrétionnaires, nous nous conformerons à nos obligations légales en tant que détenteur d'un AFSL. Nous tiendrons compte de nos politiques et de la gestion de tous les risques (y compris les risques financiers, de crédit et juridiques) pour nous-mêmes et tous nos clients, de nos obligations envers nos contreparties, des conditions du marché et de notre réputation. Nous nous efforcerons d'agir raisonnablement dans l'exercice de nos pouvoirs discrétionnaires, mais nous ne sommes pas obligés d'agir au mieux de vos intérêts ou d'éviter ou de minimiser une perte sur votre compte.
Nos principaux pouvoirs discrétionnaires sont :
(a) l'acceptation ou non de votre ordre (y compris la liquidation d'une position) ;
(b) la détermination des exigences de marge, en particulier le montant de la marge initiale, tout montant d'appel de marge ultérieur et le moment où nous vous demandons de répondre à un appel de marge ;
(c) la fixation des taux de change ;
(d) la fixation des primes pour les options de change ; et
(e) à la suite d'une défaillance, clôturer vos positions et fixer la valeur de clôture.
Nos autres pouvoirs discrétionnaires comprennent :
(a) l'ouverture et la fermeture de votre compte ;
(b) toute limite de risque ou autre limite que nous imposons à votre compte ;
(c) vous accorder un délai de grâce pour vous permettre de vous conformer pleinement au paiement par fonds compensés de tout montant que vous devez ;
(d) l'interprétation, la modification et l'application de nos politiques ;
(e) s'il convient d'accepter de rouler ou de pré-livrer des opérations de change à terme ; et
(f) le paiement d'intérêts sur les comptes.
Notre liberté d'action peut vous faire courir un risque, bien qu'elle soit étayée par nos obligations légales, nos politiques et notre volonté d'agir raisonnablement dans l'exercice de notre liberté d'action. Vous devez consulter la section 7 sur les risques importants.
Xe Australia a mis en place un certain nombre de politiques qui peuvent affecter vos opérations de change. Les politiques sont des lignes directrices que Xe Australia (y compris l'ensemble de son personnel) est censé suivre, mais les politiques ne font pas partie des conditions et ne vous confèrent pas de droits ou de pouvoirs légaux supplémentaires.
Nous pouvons modifier, retirer, remplacer ou compléter nos politiques à tout moment sans vous en avertir. Nos politiques peuvent vous aider à comprendre comment nous fonctionnons, mais toutes les informations importantes sont exposées ou mentionnées dans la présente PDS, de sorte que vous ne devez vous fier qu'à la présente PDS et non aux politiques.
Vous pouvez obtenir ces politiques en nous contactant afin d'obtenir des exemplaires gratuits.
9.3 Lois contre le blanchiment d'argent
Xe Australia est soumis à des lois contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (AML laws) qui peuvent affecter vos opérations de change. Si votre compte est établi, Xe Australia peut divulguer vos informations personnelles ou retarder ou bloquer les transactions sur votre compte aux fins des lois AML ou en vertu des procédures AML de Xe Australia, sans responsabilité envers vous pour toute perte résultant de cette situation.
Si vous demandez qu'un paiement que nous effectuons (en dollars américains) soit versé et compensé sur un compte bancaire américain, en acceptant nos Conditions, vous reconnaissez et garantissez que le bénéficiaire du paiement n'est pas une personne, un groupe ou une entité associé(e) à un pays sanctionné par les lois et réglementations américaines.
Les Opérations de change ont des implications fiscales pour les Clients, en fonction des lois et de l'administration fiscales en vigueur, de la nature du Client aux yeux des lois fiscales, des conditions des opérations et d'autres circonstances. Celles-ci sont invariablement complexes et spécifiques à chaque Client. Vous devez consulter votre conseiller fiscal avant d'effectuer des transactions sur ces produits financiers.
Les informations suivantes doivent être considérées comme des informations générales uniquement.
Il n'y a pas d'accord de réflexion pour les opérations de change. Cela signifie que vous n'avez pas le droit de retourner l'opération de change, ni de demander le remboursement de l'argent payé pour acquérir l'opération de change. Si vous changez d'avis après avoir conclu une opération de change avec Xe Australia, vous devez la clôturer, payer tous les frais de transaction et prendre le risque de subir une perte en le faisant.
Les normes de travail ou les considérations environnementales, sociales ou éthiques ne sont pas prises en compte par Xe Australia lors de la réalisation, de la détention, de la modification ou de la clôture des opérations de change.
Les Opérations de change offertes par la présente NIP ne sont disponibles que pour les personnes recevant la NIP en Australie.
La distribution de la présente NIP dans des juridictions autres que l'Australie peut être soumise à des restrictions légales. Toute personne résidant en dehors de l'Australie qui accède à la présente NIP doit se conformer à ces restrictions ; et tout manquement à cette obligation peut constituer une violation des lois sur les services financiers. L'offre à laquelle se rapporte la présente NIP n'est pas disponible pour les investisseurs résidant aux États-Unis.
Xe Australia souhaite connaître les problèmes que vous pourriez rencontrer avec le service qui vous a été fourni afin de pouvoir prendre des mesures pour les résoudre. Si vous avez une réclamation concernant le produit ou le service financier qui vous a été fourni, veuillez soumettre un formulaire de réclamation en ligne, que vous trouverez dans l'article de notre Centre d'aide intitulé "Comment déposer une réclamation".
Xe Australia s'efforcera de résoudre votre plainte rapidement et équitablement. Dès réception de votre plainte, nous en accuserons réception dans les 24 heures ou, si cela n'est pas possible, dès que possible après réception de votre plainte par écrit et nous ferons de notre mieux pour essayer de résoudre votre plainte dans les 30 jours suivant la réception de votre plainte écrite.
Si vous n'êtes pas satisfait de notre réponse, vous pouvez déposer une plainte auprès de Australian Financial Complaints Authority (AFCA):
En ligne: www.afca.org.au
Courriel: info@afca.org.au
Téléphone: 1800 931 678 (appel gratuit)
Mail: Australian Financial Complaints Authority GPO Box 3 Melbourne VIC 3001
Xe Australia est membre (Member 11671) du système de résolution des plaintes de l'AFCA. Le service que vous offre l'AFCA est gratuit.
L'Australian Securities and Investments Commission (ASIC) dispose également d'une ligne d'information (1300 300 630) que vous pouvez utiliser pour déposer une plainte et obtenir des informations sur vos droits.
9.9 Protection de la vie privée
Toutes les informations collectées par Xe Australia, dans le formulaire de demande ou autrement, sont utilisées pour la gestion de votre compte et pour évaluer si vous êtes apte à devenir un client.
Xe Australia a des obligations en vertu de la loi sur la protection de la vie privée de 1988 (Privacy Act 1988) et a mis en place des procédures pour s'assurer qu'elle est respectée.
Il s'agit notamment des éléments suivants :
(a) Collecte d'informations à caractère personnel
Lors de la collecte d'informations personnelles, Xe Australia est tenu de ne collecter que les informations nécessaires aux fins décrites ci-dessus et de s'assurer que la collecte des informations se fait par des moyens justes et légaux ; et de prendre des mesures raisonnables pour vous informer, en tant qu'individu, de la raison pour laquelle les informations sont collectées et du fait que vous pouvez accéder aux informations que nous détenons. Si nécessaire, Xe Australia recueille également des informations sur les administrateurs d'une entreprise cliente ou sur les agents ou représentants du client. Xe Australia peut être tenu par la loi de collecter des informations, par exemple à des fins fiscales ou pour identifier les personnes qui ouvrent ou gèrent un compte.
Xe Australia peut prendre des mesures pour vérifier les informations qui lui sont fournies, par exemple en consultant des registres, des personnes de référence, des employeurs ou des agences de crédit. Ces informations ne seront divulguées à aucune autre personne, bien que Xe Australia puisse les divulguer à ses organes apparentés si vous avez l'intention d'utiliser les services de l'un de ces organes apparentés.
(b) Utilisation des données à caractère personnel
Une fois que Xe Australia a recueilli les informations vous concernant, Xe Australia ne les utilisera qu'aux fins décrites ci-dessus, à moins que vous ne consentiez à ce qu'il en soit autrement.
Les informations à caractère personnel peuvent être divulguées à :
(i) toute personne agissant en votre nom, y compris votre conseiller, votre comptable, votre avocat, votre exécuteur testamentaire, votre avocat ou tout autre représentant ;
(ii) les personnes morales liées à Xe Australia si vous utilisez, ou avez l'intention d'utiliser, les services de ces autres personnes morales ;
(iii) toute organisation à laquelle Xe Australia confie des fonctions administratives ;
(iv) les courtiers ou agents qui recommandent votre entreprise à Xe Australia (afin que nous puissions échanger efficacement des informations et gérer votre compte) ;
(v) les autorités réglementaires ; et
(vi) si la loi ou une décision de justice l'exige ou le permet.
Ces informations ne seront divulguées à aucune autre personne sans votre consentement.
Vous pouvez accéder à vos informations personnelles détenues par Xe Australia (sous réserve des exceptions autorisées) en contactant Xe Australia. Nous pouvons vous facturer cet accès.
Comme Xe Australia est tenu par la loi de prendre des mesures raisonnables pour s'assurer que les informations personnelles utilisées sont exactes, à jour et complètes, veuillez nous informer immédiatement si l'une des informations personnelles fournies a changé.
(c) Conservation des données à caractère personnel
Xe Australia a mis en place et maintient une protection sécurisée de toutes les informations personnelles obtenues contre l'utilisation abusive, la perte, l'accès non autorisé, la modification ou la divulgation.
Les informations seront détruites ou dépersonnalisées si Xe Australia n'en a plus besoin aux fins susmentionnées.
Section 10. Lexique
Compte désigne votre compte auprès de Xe Australia établi en vertu des conditions, y compris tous les comptes et toutes les transactions qui y sont enregistrées.
Dollars australiens ou A$ désigne la monnaie légale du Commonwealth d'Australie.
Monnaie achetée est la monnaie reçue par le client en échange de la monnaie vendue.
Jour ouvrable : tout jour à l'exception d'un jour férié ou d'un jour de congé public dans toute l'Australie, ou d'un samedi ou d'un dimanche.
Le client désigne la personne qui possède un compte auprès de Xe Australia.
Client Moneys Trust Account désigne un compte (quel que soit son nom ou sa dénomination) tenu par Xe Australia aux fins de la Corporations Act 2001 (Commonwealth) pour détenir l'argent des clients.
Close Out, Closed Out et Closing Out en relation avec une transaction signifie l'acquittement ou la satisfaction des obligations du client et de Xe Australia dans le cadre de la transaction et cela inclut l'appariement de la transaction avec une transaction de même nature dans le cadre de laquelle le client a pris une position opposée compensatoire.
Valeur de clôture désigne la valeur de la transaction de change telle que déterminée par Xe Australia.
Date du contrat désigne la date à laquelle l'opération de change a été acceptée par Xe Australia.
Bourse désigne le marché géré par l'ASX, ASX 24 (anciennement le Sydney Futures Exchange) géré par l'Australian Securities Exchange Limited (ABN 83 000 943 377), l'Australian Clearing House géré par l'ASX Clearing Corporation Limited (ABN 45 087 801 554), ou toute autre bourse ou marché auquel Xe Australia participe de temps à autre, que ce soit directement ou par l'intermédiaire d'agents ou d'autres participants au marché.
Le taux de change exprime la valeur de la monnaie achetée en termes de monnaie vendue et vice versa.
Transaction de change à terme : une transaction de change dont la date de valeur est postérieure de plus de deux jours ouvrables à la conclusion de la transaction.
Transaction de change désigne un contrat de change entre le client et Xe Australia pour l'achat et la livraison de devises (y compris les transactions de change à terme, les transactions de change au comptant et les transactions de change le jour même).
Contrat de couverture : contrat, acte, accord ou autre instrument entre Xe Australia et une contrepartie de couverture, y compris les accords-cadres, les transactions individuelles (écrites ou non) et les accords de crédit ou de garantie les concernant, pour ou en relation avec des opérations de change (que d'autres transactions soient possibles ou non dans le cadre de ces accords), y compris les paiements aux contreparties de couverture à titre de garantie ou de sûreté pour ces opérations.
Contrepartie de couverture désigne toute banque, personne morale apparentée à une banque ou autre société financière réglementée qui est une contrepartie de Xe Australia ou de ses contrats de couverture (pour éviter toute ambiguïté, cela n'inclut pas le client).
Xe Representative désigne le représentant de HiFX Australia.
Marge initiale désigne le montant que vous êtes tenu de payer à Xe Australia à titre de couverture de marge initiale pour une opération de change à terme.
Ordre à cours limité signifie un ordre d'achat ou de vente d'une devise par rapport à une autre lorsque et si un taux de change cible prédéterminé est atteint. L'ordre de marché reste valable jusqu'à ce qu'il soit annulé, sauf stipulation contraire.
Margin désigne le montant crédité sur le compte et qui constitue une partie du paiement de la devise achetée.
Appel de marge désigne une demande de Xe Australia pour que vous déposiez davantage de fonds sur votre compte.
Ordre de marché signifie un ordre d'achat ou de vente d'une devise par rapport à une autre lorsque et si un taux de change cible prédéterminé est atteint. L'ordre de marché reste valable jusqu'à ce qu'il soit annulé, sauf indication contraire.
L'un annule l'autre est un type d'ordre de marché qui consiste en un ordre à seuil de déclenchement et un ordre à cours limité.
Ordre : tout ordre que vous passez pour conclure une opération de change.
Same Day FX Transaction est une opération de change dont la date de valeur est le même jour que la date du contrat.
La devise vendue est la devise vendue par le client en échange de la réception par Xe Australia de la devise achetée.
Transaction de change au comptant est une transaction de change dont la date de valeur se situe 2 jours ouvrables après la date du contrat.
Ordre Stop Loss désigne un ordre d'achat ou de vente d'une devise par rapport à une autre lorsqu'un taux de change cible prédéterminé est atteint, tel que spécifié par le client. L'ordre de marché reste valable jusqu'à ce qu'il soit annulé, sauf stipulation contraire.
Target Rate désigne le taux auquel un ordre de marché est exécuté, à savoir le taux de change spécifié par le client pour l'ordre de marché plus la marge de Xe Australia sur le taux de change de gros que Xe Australia est en mesure d'obtenir auprès de ses contreparties de couverture.
Conditions désigne les conditions de votre compte auprès de Xe Australia pour tous vos comptes par lesquels vous effectuez des transactions (telles que modifiées de temps à autre). Des variations ou des conditions supplémentaires peuvent vous être notifiées de temps à autre conformément à vos conditions actuelles.
Transaction : tout type de transaction de change négociée conformément aux conditions.
Fiduciaire désigne le fiduciaire de la fiducie au moment considéré.
Date de valeur désigne la date convenue entre le client et Xe Australia pour la livraison et le règlement des devises dans le cadre d'une opération de change.
Xe désigne Xe Australia, un nom commercial de HiFX Australia Pty Ltd (ABN 78 105 106 045) dont le siège social est situé au Level 5, 28 Margaret Street, Sydney NSW 2000 Australie. HiFX Australia est titulaire d'une licence de services financiers australienne (AFSL 240 917) et est réglementée par l'Australian Securities and Investments Commission.