HiFX Australia Pty Ltd

Denna Target Market Determination (TMD) utfärdades den 24 mars 2023 av:

I detta dokument syftar orden ”vi”, ”oss” och/eller ”vår” på HiFX Australia som är verksamt som Xe Australia.

 

Target Market Determination för Xe Australia

Innehåll

1.         Emittent

2.         Produktbeskrivning 

3.         Utgivningsdatum 

4.         Målmarknad

5.         Distributionsförhållanden 

6.         Granskningsutlösare 

7.         Granskningsperioder 

8.         Redovisningskrav 

9.         Bokföring 

Denna Target Market Determination (TMD) är ett allmänt tillgängligt dokument som krävs enligt avsnitt 994B i Corporations Act 2001 (Cth). Den anger målmarknaden för produkten, distributionsvillkor, omständigheter under vilka denna TMD måste granskas och eventuella redovisningsskyldigheter. Denna TMD utgör en del av utformnings- och distributionsramverket för HiFX Australia Pty Ltd som är verksamt som Xe Australia (Xe Au).

Detta dokument är inte ett Product Disclosure Statement (PDS) eller Supplementary Product Disclosure Statement (SPDS) och ska inte betraktas som finansiell rådgivning angående produkten. Kunder måste läsa de allmänna villkoren, PDS och/eller SPDS för produkten, samt den Financial Services Guide (FSG) som beskriver relevanta bestämmelser och villkor samt riskerna med produkten när de fattar beslut om produkten. De bör skaffa juridisk eller finansiell rådgivning om de är osäkra på produkten.

Denna TMD informerar Xe Au:s kunder om:

• vilka kunder som produkten är lämplig för (målmarknaden) och vilka kunder som produkten är olämplig för;
• eventuella distributionsvillkor och distributionsbegränsningar för produkten; samt
• granskningsperioden och händelser eller omständigheter som kan utlösa en granskning.

Denna TMD beskriver kunderna inom Xe Au:s målmarknad, men tar inte hänsyn till en kunds personliga behov, mål eller ekonomiska situation. Kunder bör skaffa egen rådgivning i detta avseende.

1. Emittent

Emittenten av denna TMD och den finansiella produkt som ingår häri är Xe Au. XE AU:s ACN är 105 106 045 och dess AFSL-nummer är 240917.

 

2. Produktbeskrivning

De viktigaste egenskaperna är följande:

(a) ett valutaterminskontrakt (Forward Exchange Contract eller FEC) är en överenskommelse om att växla ett bestämt belopp i en valuta till en annan vid ett bestämt framtida datum till en bestämd valutakurs.

(b) Xe Au erbjuder FEC till detaljhandelskunder i Australien när valutadagen (ett förutbestämt datum som är godtagbart för de två avtalsparterna) infaller mer än två arbetsdagar efter det datum då transaktionen ingicks.

(c) målet med produkten för riskhanteringsändamål är att skydda mot ogynnsamma valutakursrörelser. 

FEC förfaller på ett valutadatum där valutadatum infaller mer än två arbetsdagar efter det datum då transaktionen ingicks. FEC är leveransbara avtal som medför en skyldighet att överlämna eller ta emot valuta på valutadatum. Leveransvillkoren avtalas i början av varje enskild FEC. Ytterligare egenskaper hos FEC beskrivs nedan:

(d) finansiell OTC-produkt emitterad av Xe Au. Är inte börshandlad;

e) underlättar valutaväxling och leder till att fysiska betalningar utförs på leveransdatum. Kunden skickar Xe Au sin sålda valuta, och Xe Au skickar kunden sin köpta valuta;

(f) gör det möjligt för kunder att skydda sig mot ogynnsamma valutakursfluktuationer genom att erbjuda en fastställd valutakurs; och

(g) när man avtalar om ett FEC kan kunden bli ombedd att betala ett delbelopp i förskott som kallas initial marginal, och om så begärs även eventuella senare ”margin calls” dvs. återbetalningsbelopp.

 

3. Emitteringsdatum

24 mars 2023

 

4. Målmarknad

Målmarknaden för denna produkt är kunder som vill skydda (eller säkra) sig mot ogynnsamma valutarörelser och utan svårigheter kan betala en marginalsumma till Xe Au. Xe Au:s kunder omfattar olika typer av privatpersoner, privata företag, truster, enskilda näringsidkare, offentliga företag och partnerskap.

De variabler som ingår i förhandlingen av FEC, och som är specifika för varje kund, är:

• de valutor som växlas (kunden säljer en valuta (såld valuta) för att köpa en annan valuta (köpt valuta));
• beloppen för dessa valutor;
• den marginal som krävs av Xe Au;
• valutakursen, dvs. den kurs till vilken valutorna växlas; och
• valutadatum för FEC (mer än två arbetsdagar från det datum då transaktionen ingicks).

Kunderna kommer sannolikt att ha följande mål, behov och ekonomiska situation och måste uppfylla kvalificerings- och bedömningskriterierna för produkten enligt nedanstående.

4.1 Kundens mål och behov

Denna produkt är utformad för individer eller enheter som eftersträvar att skydda sig mot framtida valutarisker för att minska osäkerheten till följd av fluktuerande valutakurser genom att låsa en valutakurs redan i början av transaktionen.

Exempel: Individ A, belägen i Australien, ska betala en faktura i USD som förfaller inom de närmaste 90 dagarna. Individ A ingår ett FEC med Xe Au om att sälja AUD och köpa USD till en överenskommen valutakurs som ska regleras på ett visst datum, vilket är valutadagen. 

4.2 Kundens ekonomiska situation

Denna produkt är utformad för individer eller enheter som befinner sig i en ekonomisk situation där de:

• utan svårighet har råd att betala Xe Au en initial marginal i enlighet med Xe Au:s marginalpolicy samt övriga avgifter – det här är normalt en procentandel av den totala summan av den valuta som kunden säljer. För FEC med ett valutadatum som infaller mer än två arbetsdagar från kontraktsdatum är den initiala marginal som ska betalas i allmänhet cirka 10 % av kontraktets nominella värde;
   
• kan betala den initiala marginalen omedelbart efter att FEC har avtalats. Om den initiala marginal som krävs inte tas emot kan kundens kontrakt stängas (dvs. annulleras), och kunden ansvarar då för eventuella förluster som uppstår vid stängningen (dvs. annulleringen);
   
• är beredda att acceptera valutafluktuationer, vilket kan göra att kontraktets marknadsvärde förändras, vilket i sin tur kan leda till en potentiell förlust om kontraktet av någon anledning måste stängas till marknadskurser;
   
• är beredda att acceptera valutafluktuationer, vilket kan leda till att Xe Au begär ytterligare marginalbetalningar, dvs. ”margin call”;
   
• är beredda att betala det utestående saldot (likvidering) av den sålda valutan (när initial marginal och eventuell senare betalning av marginal har beaktats) senast vid banktidens bryttid bankdagen före valutadatum (för aktuellt FEC);
   
• åtar sig ansvaret för de skattemässiga konsekvenserna av sin verksamhet; och
   
• godtar egenskaperna, fördelarna, förmånerna och riskerna med produkten enligt nedanstående, och har förmåga och kapacitet att skaffa juridisk och finansiell rådgivning vid behov.

4.3 Valutaterminstransaktioner

Beskrivning av funktioner, fördelar, förmåner och risker med FEC-transaktioner:

4.4 Berättigade kunder

För att kvalificera sig för den här produkten måste individer och enheter bland annat:

(a) acceptera erbjudandet i Australien eller Nya Zeeland;

(b) i Nya Zeeland vara professionella investerare;

(c) ha tagit emot och läst PDS och/eller SPDS;

(d) acceptera de viktigaste riskerna som anges i PDS och/eller SPDS, inklusive i relation till marknadsvolatilitet, alternativkostnad, motpartsrisk på Xe Au, OTC-marknadsrisker, marknadsstörningar, slippage, risker med onlinetjänster, konfliktrisk och systemrisk;

(e) ha tagit emot och läst villkoren och undertecknat ett ansökningsformulär eller samtyckt till villkoren;

(f) med gott resultat ha genomgått alla Know-Your-Customer-rutiner i enlighet med lagar om bekämpning av penningtvätt och finansiering av terrorism;

(g) ha betalat den initiala marginalen (om så krävs) och uppfyllt Xe Au:s kreditkrav för dem utan onödiga ekonomiska svårigheter; och

(h) ha accepterat exponeringen för kreditrisk mot Xe Au.

Produkten är inte utformad för individer och enheter som:

(a) inte uppfyller kriterierna för ekonomisk lämplighet som anges ovan;

(b) önskar ägna sig åt handel med utländsk valuta eller investeringar i spekulationssyfte;

(c) kräver att transaktionen likvideras omedelbart;

(d) inte accepterar de risker som är förknippade med FEC enligt ovanstående;

(e) är obekanta med utländsk valuta eller valutaväxling;

(f) är privatkunder baserade i Nya Zeeland;

(g) inte kan betala den överenskomna valutakursen, initiala marginalen och eventuella avgifter utan svårigheter; och/eller

(h) inte kan eller sannolikt inte kommer att kunna betala för framtida margin calls utan svårigheter.

4.5 Målmarknadens lämplighet

Denna produkt överensstämmer med de troliga målen, den ekonomiska situationen och behoven hos aktuell kundklass på målmarknaden. Detta antagande bygger på en analys av produktens främsta villkor, egenskaper och attribut, vilka man har funnit stämmer överens med den identifierade kundklassen.

Kunden behöver växla en valuta (dvs. den sålda valutan) mot en annan valuta (dvs. den köpta valutan) till en överenskommen valutakurs på ett visst datum (dvs. kontraktsdatum) för leverans på ett förutbestämt datum (dvs. valutadatum) där valutadatum infaller mer än två arbetsdagar efter det datum då transaktionen ingicks, betala marginalen och acceptera riskerna med produkten. På så sätt kan kunden undvika den risk och osäkerhet som är kopplad till negativa valutakursrörelser.

Xe Au uppmuntrar inte kunder att använda produkten om ovanstående nyckelegenskaper inte överensstämmer med kundernas mål, krav och personliga omständigheter.

 

5. Distributionsvillkor

Denna produkt kommer att distribueras:

• till kunder med befintliga konton på Xe Au som uppfyller denna målmarknadsbestämning (TMD);
• genom Xe Au:s hemsida;
• genom Xe Au:s sälj- och återförsäljarteam, via e-post och/eller telefon; och
• genom Xe Au:s närstående bolag.

Produkten ska endast distribueras under följande omständigheter:

• till individer och enheter som uppfyller kundkvalificeringen enligt ovan;
• genom Xe Au:s godkända distributionskanaler;
• om kunden har frågor eller funderingar, där dessa har besvarats av ett behörigt ombud för Xe Au;
• om de är berättigade i enlighet med ansökan eller antagning som har godkänts skriftligen av Xe Au och som efterlever relevant lagstiftning;
• av Xe Au:s behöriga ombud, däribland behöriga företagsombud, där dessa har fått utbildning och relevant ackreditering (om så krävs) samt har uppfyllt årliga efterlevnadsgranskningar.

Det har fastställts att villkoren och begränsningarna för distribution sannolikt kommer att leda till att de kunder som köper produkten tillhör den kundklass som den är avsedd för. Detta beror på:

• att Xe Au programmatiskt kommer att hindra personer som direkt öppnar ett konto på Xe Au och som inte tillhör målmarknaden från att komma åt Xe Au:s utfärdade FEC-produkt; [Xe Au kommer att ha kontroller för att säkerställa att ansökande kunder uppfyller behörighetskraven; och
• övervakning och tillsyn av kundlämplighet och onboardingprocesser.

6. Granskningsutlösare

Granskningsutlösare är händelser och omständigheter som rimligen skulle tyda på att TMD:n inte längre är lämplig. Det kan omfatta:

(a) mottagande av ett produktingripande (Product Intervention Power) från ASIC eller signifikant kommunikation från ett tillsynsorgan som kräver att Xe Au upphör med distributionen av produkten;

(b) mottagande av ett betydande antal klagomål från sökande som har förvärvat produkten som tyder på att TMD:n inte längre är lämplig;

(c) förekomst av avsevärd handel utanför TMD:n som rimligen skulle tyda på att denna TMD inte längre är lämplig;

(d) väsentliga förändringar av produktens främsta egenskaper, investeringsmål och villkor som rimligen skulle tyda på att denna TMD inte längre är lämplig;

(e) betydande eller kontinuerligt dåliga resultat för produkten eller risk för att investeringsalternativet sannolikt inte kommer att uppfylla sitt investeringsmål under den föreslagna minsta tidsramen för investering, vilket rimligen skulle tyda på att denna TMD inte längre är lämplig;

(f) en betydande mängd margin calls.

(g) väsentliga diskreta klagomål, AFCA-beslut eller rättstvister i samband med produkten;

(h) externa händelser som negativ mediebevakning eller uppmärksamhet från lagstiftare; samt

(i) betydande förändringar av granskningsutlösare som gäller frågor som:

• att produkten inte överensstämmer med målmarknadens sannolika behov, mål eller ekonomiska situation;
• fel i utformningen eller implementeringen av produkten;
• att distributionen av produkten inte stämmer överens med TMD:n;
• mottagen feedback, bland annat genom branschforum; och
• potentiell eller faktisk skada mot konsumenten;

(j) att typen av och antalet klagomål från kunder tyder på att riskerna med FEC-kontrakt inte förstås väl;

(k) att målmarknaden och produktattributen som beskrivs i denna TMD befinns innehålla materiellt felaktig eller missvisande information som rimligen tyder på att denna TMD inte längre är lämplig; och

(l) ikraftträdda ändringar i lagstiftningen som påverkar utformningen eller distributionen av produkten och som rimligen tyder på att denna TMD inte längre är lämplig.

 

7. Granskningsperioder

För att säkerställa att TMD:n förblir lämplig för produkten kommer Xe Au att granska TMD:n:

a) regelbundet och minst årligen från den första granskningen;

(b) som svar på granskningsutlösare; eller

(c) när andra händelser eller omständigheter rimligen tyder på att TMD:n i sin nuvarande form inte längre är lämplig.

Xe Au kommer att integrera granskningsprocessen i produktstyrningen, och kontroller kommer att införas för att säkerställa att meningsfulla granskningar äger rum. Möjliga resultat från granskningen inkluderar:

(a) ingen förändring av hur produkten distribueras;

(b) ändrad produktutformning, målmarknad eller distribution; eller

(c) att man upphör att distribuera produkten.

Om Xe Au får kännedom om information som rimligen skulle tyda på att TMD:n inte längre är lämplig (t.ex. om en granskningsutlösare har inträffat), kommer Xe Au att sluta emittera produkten och uppmana sina behöriga ombud att sluta distribuera den till dess att Xe Au har granskat TMD:n och produkten.

 

8. Redovisningskrav

Klagomål och allmän feedback om en finansiell produkt är en användbar indikator på om TMD:n fortfarande kan vara lämplig. När Xe Au anlitar sina anställda, entreprenörer och behöriga ombud till att distribuera sina produkter, kräver företaget att det behöriga ombudet omedelbart tillhandahåller all information om klagomål och produktfeedback som ombudet får in till Xe Au.

Xe Au kräver att dess behöriga ombud – där sådana utses – tillhandahåller följande information:

(a) klagomål enligt ASIC RG 271 och all relaterad information;

(b) betydande handel utanför målmarknaden; och

(c) allmän feedback om produkten och dess resultat.

Följande är ett exempel på den typ av information som måste tillhandahållas till Xe Au av dess behöriga ombud som deltar i distributionen av denna produkt:

 

9. Bokföring

Xe Au kommer att föra register över de rimliga åtgärder som företaget har vidtagit för att säkerställa att produkten säljs på ett sätt som överensstämmer med denna TMD.

Xe Au kommer också att föra fullständiga och korrekta register över sina beslut och skälen till dessa beslut rörande:

(a) alla TMD:er för denna produkt;

(b) identifiering och spårning av granskningsutlösare;

(c) fastställning av granskningsperioder; och

(d) de frågor som dokumenteras i denna TMD.

Relevanta register kommer att bevaras av Xe Au i sju (7) år.